> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场周报总结（2026.08.17-2026.08.21） ## 核心内容概览 本周（2026.08.17-2026.08.21）A股市场整体震荡下行，主要指数表现如下： - **上证指数**：下跌 0.56%，周振幅 2.92% - **深证成指**：下跌 1.81%，周振幅 6.21% - **创业板指**：下跌 2.23%，周振幅 8.05% - **沪深300**：下跌 1.01%，周振幅 3.77% - **科创综指**：下跌 3.15%，周振幅 8.93% - **万得全A**：下跌 1.45%，周振幅 5.04% 其中，**科创综指**周振幅最大，达 8.93%，显示出市场波动性较高。 ## 市场热点分散 从行业表现来看，本周A股市场热点有所分散，**跌多涨少**。具体表现如下： ### 申万一级行业 - **涨幅居前**：石油石化（+5.44%）、有色金属（+2.50%） - **跌幅居前**：传媒（-5.54%）、计算机（-4.95%） 科技相关行业整体走弱，而周期性较强的有色金属表现强势。 ### 申万二级行业 - **周涨幅居前**：贵金属（+16.10%）、航运港口（+7.62%） - **周跌幅居前**：航天装备Ⅱ（-7.50%）、玻璃玻纤（-6.78%） - **年度涨幅居前**：玻璃玻纤（+76.15%）、元件（+63.20%） - **年度跌幅居前**：航空机场（-33.08%）、航天装备Ⅱ（-32.08%） **贵金属、航运港口**的短期强势与**AI相关领域**的年度表现无明显关联，表明市场热度短期从科技板块向其他领域扩散。 ### 申万三级行业 - **周涨幅居前**：黄金（+16.04%）、航运（+10.38%） - **周跌幅居前**：被动元件（-9.24%）、通信应用增值服务（-8.13%） - **年度涨幅居前**：玻纤制造（+105.09%）、通信线缆及配套（+104.65%） - **年度跌幅居前**：商用载货车（-37.91%）、综合乘用车（-37.49%） **黄金**和**航运**的短期强势与**AI相关板块**的年度表现无明显联系，进一步说明市场热点短期分散。 ## 大类资产配置建议 根据市场分析，下周（2026.08.24-08.28）的资产配置建议如下： | 资产种类 | 配置比例(%) | 配置科目 | 配置比例(%) | |----------|-------------|----------|-------------| | 权益 | 61 | 黄金 | 50 | | 权益 | 61 | 银行 | 50 | | 债券 | 27 | 1年期国债 | 30 | | 债券 | 27 | 企业债 | 70 | | 大宗商品 | 12 | 黄金 | 100 | **重点配置黄金和银行**，并关注**债券市场**，特别是**企业债**。**黄金**在权益和大宗商品部分均被重点推荐。 ## 投资建议 ### 长期视角 - **2026年为“十五五”开局年**，7月政治局会议继续维持**积极财政政策**和**适度宽松货币政策**，为国内经济稳健运行及A股市场下半年“慢牛”走势提供支撑。 ### 短期视角 - **市场反弹受阻**，主要因科技板块受**海外因素**影响，反弹步伐中断。 - **宏观正面变化缓慢推进**，8月国内投资政策加速落地，且7月出口数据强劲，**预计三季度GDP增速将较二季度有所回升**。 - **建议短期关注**： - 受海外因素影响明显转强的**黄金相关领域** - 受政策支撑的**服务消费领域** - **AI相关板块**基本面依然高景气，但短期宜**观望**。 ## 风险提示 ### 国际风险 - **中美竞争持续**，对全球市场产生长期不确定性。 - **地缘冲突**（如俄乌战争、中东冲突）对全球经济和金融市场影响仍较大。 ### 国内风险 - **中美贸易冲突暂缓**，但存在因其他因素中断的可能。 - **房地产投资持续下滑**，拖累固定资产投资增速。 - **宏观杠杆率连续5个季度突破300%**，限制了短期政策宽松空间。 ## 分析师声明 - 本报告由分析师**仇华**撰写，具有证券投资咨询执业资格。 - 报告内容准确反映分析师研究观点，不涉及任何补偿。 ## 投资评级体系 | 评级 | 定义 | |------|------| | 买入 | 未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上 | | 增持 | 未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15% | | 中性 | 未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间 | | 减持 | 未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上 | | 卖出 | 未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上 | ## 重要声明 - 本报告仅供湘财证券客户使用，未经许可不得复制、发布或引用。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。 - 报告版权归属湘财证券研究所，任何未经授权的转载或使用将承担相应法律责任。