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港股晨报分析总结

1. 市场概况

• 港股表现：恒指连续两日低开低走，跌287点或160%，报17727点，市场交投淡静，港股通净流入6126亿港元。
• 美股表现：三大股指涨0.20%-1.85%，再创历史新高，中小盘股表现强劲。
• 风险因素：内地经济数据欠佳、美国政局不确定性、高通胀担忧压制港股。

2. 行业表现

• 港股行业：12个恒生综合行业指数全线下跌，医疗保健、电讯相对抗跌，资讯科技、金融领跌。
• 美股行业：ISM服务业PMI跌至48.8，商业活动和新订单收缩，经济降温加速，衰退风险上升。

3. 内幕交易及资金流向

• 港股通：净买入腾讯控股（700HK）、盈富基金（2800HK）、中国移动（941HK）。
• 个股净卖：香港交易所（388HK）、快手（1024HK）、中国神华（1088HK）。

4. 美国经济与通胀

• CPI数据：通胀放缓，6月CPI同比3.0%，核心CPI环比0.1%，显示通胀压力减弱。
• 就业市场：就业数据降温，失业率4.1%，非农就业数据低于预期。
• 利率预期：美联储预计9月降息概率100%，降息次数从3次增至7次。

5. 政治因素

• 大选影响：特朗普胜选概率上升，利好传统及金融股，建议关注SPYV、KBE、XLF。
• 风险提示：就业数据过度降温、消费情绪下滑、通胀反弹风险。

6. 投资建议

• 港股：短期承压，三中全会存在超预期机会。
• 美股：衰退风险提升，建议关注长年期美债，或受益于减税政策的行业。

分析师观点

• 韩致立：关注三中全会及特朗普政策对港股影响。
• 黄焯伟：强调美国经济衰退风险与大选不确定性。

风险提示

• 就业过度降温、消费情绪下降、通胀反弹、政局不确定性。