20260505-国信期货-玻璃_纯碱周报_基本面交易_价格低位震荡_33页_13mb

国信期货玻璃、纯碱周报总结

核心内容概述

本报告为2026年5月5日发布的国信期货玻璃与纯碱周报，主要分析了近期价格走势、供需情况及后市交易策略。整体来看，纯碱和玻璃市场均呈现基本面矛盾不突出、价格低位震荡的态势。

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价格及价差分析

纯碱期货价格走势

• 纯碱主力合约2609价格较前一周下跌0.64%，收盘于1239元/吨。
• 基本面矛盾不明显，价格震荡运行。

玻璃期货价格走势

• 玻璃主力合约2609价格较前一周下跌2.04%，收盘于1057元/吨。
• 玻璃基本面较差，但盘面已进入低估值区间，低位震荡。

纯碱现货价格走势

• 华北、华东、华南、华中、西南重碱价格均无变化，维持在1275、1250、1375、1225、1275元/吨。
• 华北、华东、华南、华中、西南轻碱价格分别为1260、1355、1350、1130、1230元/吨，均无变化。

纯碱基差及跨期价差

• 活跃合约基差为36元/吨，较上周增加15元/吨。
• 9-1跨期价差为-56元/吨，较上周增加3元/吨。

浮法玻璃价格及价差

• 玻璃活跃合约基差为-129元/吨，较上周增加27元/吨。
• 5-9跨期价差为-141元/吨，较上周减少6元/吨。

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供需情况分析

纯碱生产利润

• 氨碱企业利润为-21.1元/吨，环比下降0.72元/吨。
• 联产企业利润为199.5元/吨，环比下降11元/吨。

纯碱开工率

• 纯碱企业开工率为85.48%，环比增加1.18个百分点。

纯碱产量

• 纯碱周度产量为80.96万吨，环比增加1.12万吨。
• 重碱产量为42.25万吨，环比增加0.38万吨。
• 轻碱产量为38.71万吨，环比增加0.74万吨。

纯碱库存

• 国内纯碱总库存为180.88万吨，环比下降5.88万吨，跌幅3.15%。
• 轻碱库存为91.12万吨，环比下降0.72万吨。
• 重碱库存为89.76万吨，环比下降5.16万吨。
• 社会库存微幅增加。

浮法玻璃需求

• 浮法玻璃日熔量保持稳定，为14.49万吨。
• 浮法玻璃开工率为69.63%，环比上升0.24个百分点。
• 玻璃产量为101.43万吨，环比持平。
• 玻璃表需为105.53万吨，环比增加6.01万吨。

浮法玻璃库存

• 全国浮法玻璃样本企业总库存为7608.1万重箱，环比下降82万重箱，跌幅1.07%。
• 区域库存变化：华北-55万重箱，华东-4万重箱，华中+7.5万重箱，华南-27.9万重箱，西南+3万重箱，东北-10.6万重箱。

浮法玻璃利润

• 煤制浮法玻璃利润为-28.12元/吨，环比上升5.24元/吨。
• 天然气浮法玻璃利润为-132.8元/吨，环比下降17.85元/吨。
• 石油焦浮法玻璃利润为-130.61元/吨，环比下降31.14元/吨。

浮法玻璃下游情况

• LOW-E开工率为50.9%，环比下降1.1%。
• 深加工订单天数为8.1天，环比上升0.77天。
• 光伏玻璃开工率为56.16%，环比持平。
• 光伏玻璃日熔量为8.3175万吨，环比下降0.0925万吨。
• 光伏玻璃库存为52.61天，环比下降0.81天。
• 光伏组件价格和出口量累计同比数据均未有明显变化。

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后市观点及建议

纯碱后市观点

• 基本面变化不大，近期企业开工率保持高位，但下游需求偏弱。
• 供增需减格局未发生明显变化，中期建议逢高做空。
• 交易策略为反弹后做空。

玻璃后市观点

• 基本面仍偏弱，但09合约价格已进入低估值区间，短期进一步下跌空间有限。
• 后期低位震荡概率较高，需关注供给端消息。
• 交易策略为关注09套利买玻璃空纯碱。

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关键信息汇总

• 纯碱价格：主力合约2609价格下跌0.64%，现货价格稳定。
• 玻璃价格：主力合约2609价格下跌2.04%，进入低估值区间。
• 库存变化：纯碱总库存下降，浮法玻璃库存也有所减少。
• 需求情况：浮法玻璃需求偏弱，光伏玻璃需求季节性转好。
• 交易策略：纯碱反弹后做空，玻璃关注09套利买玻璃空纯碱。

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分析师信息

• 分析师：李祥英
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