20240830-国泰期货-镍_震荡运行_不锈钢_震荡运行_3页_595kb

镍与不锈钢市场总结

核心内容概述

本报告发布于2024年08月30日，由国泰君安期货分析师邵婉嫣与张再宇共同撰写。报告主要分析了镍和不锈钢市场的基本面与行业动态，并指出当前市场趋势强度为中性，即镍和不锈钢均处于震荡运行状态。

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基本面跟踪

镍市场

• 沪镍主力收盘价：当前为131,760元，较前一交易日（T-1）下跌650元，较T-5上涨3,060元，较T-10上涨2,310元，较T-22下跌24,650元。
• 1#进口镍：当前为131,050元，较T-1下跌400元，较T-5上涨1,600元，较T-10上涨3,175元，较T-22下跌23,750元。
• 俄镍升贴水：当前为-200元，较T-1持平，较T-5下跌100元，较T-10下跌200元，较T-22上涨600元。
• 镍豆升贴水：当前为-500元，较T-1持平，较T-5持平，较T-10上涨2,500元。
• 近月合约对连一合约价差：当前为-280元，较T-1下跌80元，较T-5上涨30元，较T-10下跌30元，较T-22上涨460元。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本：当前为193元，较T-1下跌10元，较T-5上涨1元，较T-10上涨5元，较T-22下跌74元。
• 高镍生铁（江苏）：当前为1,004元，较T-1上涨0元，较T-5上涨1元，较T-10下跌12元，较T-22上涨3元。
• 镍板-高镍铁价差：当前为307元，较T-1上涨4元，较T-5上涨16元，较T-10上涨43元，较T-22下跌239元。
• 镍板进口利润：当前为-5,173元，较T-1上涨947元，较T-5上涨903元，较T-10下跌2,230元，较T-22上涨8,277元。
• 红土镍矿（菲律宾CIF）：当前为56元，较T-1持平，较T-5上涨2元，较T-10上涨3元，较T-22上涨11元。

不锈钢市场

• 304/2B卷-毛边（无锡）：当前为13,925元，较T-1持平，较T-5上涨50元，较T-10下跌100元，较T-22下跌325元。
• 304/2B卷-切边（无锡）：当前为14,450元，较T-1持平，较T-5上涨100元，较T-10上涨100元，较T-22下跌200元。
• 304/No.1卷（无锡）：当前为13,375元，较T-1下跌25元，较T-5下跌25元，较T-10上涨125元，较T-22下跌75元。
• 304/2B-SS：当前为585元，较T-1下跌20元，较T-5下跌155元，较T-10下跌145元，较T-22上涨140元。
• NI/SS：当前为6.34元，较T-1上涨0.02元，较T-5上涨0.08元，较T-10持平，较T-22下跌0.72元。
• 高碳铬铁（FeCr55 内蒙）：当前为8,600元，较T-1持平，较T-5下跌100元，较T-10下跌300元。

硫酸镍市场

• 电池级硫酸镍：当前为28,150元，较T-1上涨100元，较T-5上涨275元，较T-10上涨400元，较T-22下跌100元。
• 硫酸镍溢价：当前为-681元，较T-1上涨188元，较T-5下跌77元，较T-10下跌299元，较T-22下跌903元。

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主要行业新闻

1. 江苏德龙镍业破产重整
   江苏省响水县法院已立案审查德龙镍业及三家关联公司破产重整案，表明行业面临一定的风险与调整压力。

2. 华友钴业镍钴冶炼项目进展
   华友钴业的印尼镍钴冶炼项目已达到产，同时硫酸镍项目稳步推进，进一步增强其产业链上游资源保障能力。

3. 印尼镍产量将增加
   NCKL和Harita Nickel计划在2024年8月启动新的高压酸浸（HPAL）冶炼线，预计10月或11月全面投产，有助于提升印尼镍产量。

4. 俄罗斯Nornickel恢复部分生产
   Nornickel计划在8月初重启其Nadezhda冶炼厂的一座熔炉，该维修项目涉及大量精密设备，显示出其克服西方制裁的能力。

5. LME暂停俄罗斯镍交割
   伦敦金属交易所（LME）将暂停接受俄罗斯诺里尔斯克镍公司（Norilsk Nickel PJSC）在芬兰的Harjavalta工厂的镍交割。

6. Eramet与BASF取消印尼项目投资
   法国矿业公司Eramet与德国BASF决定取消对印尼WedaBay镍钴湿法项目（SonicBay）的联合投资，但将继续评估电动汽车镍电池产业链的投资机会。

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趋势强度分析

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

趋势强度指数范围为【-2,2】，0表示市场处于震荡状态，无明显趋势。

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风险提示与免责声明

• 报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应自行评估风险，根据自身情况作出决策。
• 本报告不保证信息的准确性、完整性或可靠性，亦不承担因使用报告内容而产生的任何损失责任。
• 报告版权归属国泰君安期货，未经许可不得复制、引用或传播。

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总结

当前镍和不锈钢市场均处于震荡运行状态，供需关系未见明显变化。印尼镍产量有望提升，而俄罗斯镍企的生产恢复显示出其应对制裁的能力。同时，部分项目因政策或市场原因暂停，影响市场预期。投资者需关注行业动态与政策变化，谨慎操作。