20260304-中原证券-市场分析_军工电网行业领涨_A股震荡整固_7页_644kb

A股市场分析总结

核心内容

本报告由中原证券分析师张刚撰写，分析了2026年3月4日A股市场的走势及未来投资方向。报告指出，当日A股市场呈现跳空低开、震荡整固的态势，沪指在4105点附近遇阻，整体维持震荡格局。创业板市场则震荡回落，表现弱于主板。市场资金流向方面，电网设备、航海装备、油气开采、地面兵装及种植业等行业资金净流入较多，而通信设备、证券、半导体、光伏设备及消费电子等行业资金净流出较多。

主要观点

• 市场表现：
  上证综指收于4082.47点，下跌0.98%；深证成指收于13917.75点，下跌0.75%；创业板指下跌1.41%。
  两市成交金额为23882亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
  沪深两市平均市盈率分别为17.01倍和51.39倍，均处于近三年中位数水平之上。

• 行业表现：
  防御性行业如农林牧渔、国防军工表现较好，涨幅分别为1.18%和1.25%。
  周三市场热点主要集中在油气、电网设备、军工、风电设备等行业，而煤炭、航运港口、贵金属、保险等板块表现较弱。
  从资金流向来看，电网设备、航海装备、油气开采、地面兵装及种植业等行业资金净流入居前，而通信、证券、半导体、光伏设备及消费电子等行业资金净流出较多。

• 后市展望：
  随着人民币汇率偏强运行和中国基本面预期修复，中国资产的全球配置吸引力正在提升。
  增量资金入市将为市场震荡上行提供支撑。
  “两会”召开及“十五五”规划纲要的明确，将推动市场主线围绕“周期”与“科技”两大方向展开。
  年报及一季报预告窗口期临近，缺乏业绩支撑的主题炒作将面临压力，具备基本面支撑的行业更受青睐。
  预计上证指数将维持小幅震荡整理，建议投资者关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。

关键信息

• 市场主线：周期与科技
• 资金流入行业：电网设备、航海装备、油气开采、地面兵装、种植业
• 资金流出行业：通信设备、证券、半导体、光伏设备、消费电子
• 投资建议：中长期布局适合当前估值水平，短线关注电网设备、军工、风电设备及农牧饲渔等板块。
• 风险提示：包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济超预期扰动、政策变化、国际关系变化、海外流动性收紧及波动加剧等。

行业投资评级

公司投资评级

投资者注意事项

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，谨慎使用本报告。
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性与完整性。
• 投资者应关注宏观经济数据、海外流动性及政策动向，以做出理性决策。