> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 - 2026年05月27日 ## 核心内容概述 2026年5月27日晨会聚焦市场策略、基金研究、债券市场综述、宏观经济资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等内容。整体市场呈现震荡态势，资源股有所反弹，而科创方向继续受到资金关注。同时，国内外宏观经济政策及行业动态亦引发市场关注。 --- ## 市场策略分析 ### 一、市场层面 - **指数表现**： - 万得全A指数：跌0.44%，收于7102.84点 - 上证指数：跌0.17%，收于4145.37点 - 科创50指数：跌1.49%，收于1867.71点 - 创业板指数：涨0.54%，收于4043.07点 - 北证50指数：跌2.47%，收于1284.27点 - **板块风格**： - 创新成长板块（如创业板）表现相对较好 - 创新型中小企业板块（如北证50）表现较弱 - **行业表现**： - 表现居前：有色金属、建筑材料、非银金融 - 表现靠后：计算机、国防军工、综合 ### 二、资金层面 - 全市场共有1352家公司上涨，4077家公司下跌 - 涨停公司68家，跌停公司37家 - 全市场成交额为32643.59亿元，较前一交易日增加374.07亿元 - ETF成交额合计4869.57亿元，有色、黄金、黄金股类ETF表现突出 ### 三、市场策略建议 - **短期策略**： - 市场情绪走弱，指数短期震荡为主 - 投资者需注意轮动节奏，短线可跟随科创方向资金博弈 - 控制仓位，静待新主线出现 - **重点方向**： - 半导体产业链（设备与材料、先进封装、GPU） - AI算力产业链（元件、算力租赁） - 具备事件驱动的方向（电力、机器人、无人驾驶） - 有色金属反弹机会（贵金属、稀土） --- ## 基金研究数据 - **5月26日基金价格指数**： - 万得LOF基金价格指数：+0.05% - 万得ETF基金价格指数：-0.07% - 中证REITs全收益指数：-0.47% - **重点ETF表现**： - 华夏上证50ETF：+0.23% - 华泰柏瑞沪深300ETF：+0.71% - 华安创业板50ETF：+0.98% - 华夏恒生科技ETF：+2.11% - **ETF成交额**：4869.57亿元 --- ## 债券市场综述 - **国债收益率**： - 1年期国债收益率下行0.50bp至1.17% - 10年期国债收益率下行0.79bp至1.74% - 1年期与10年期国债期限利差为56.58BP - **国开债收益率**： - 1年期国开债收益率下行0.60bp至1.35% - 10年期国开债收益率下行0.55bp至1.81% - **国债期货表现**： - 10年期主力合约涨0.03% - 5年期主力合约涨0.01% - 2年期主力合约跌0.03% - **信用利差**： - 3年期AAA级信用利差上行1.72bp至17.99bp - 3年期AA-AAA级等级利差持平在17.00bp --- ## 重要财经资讯 ### 1. 央行逆回购操作 - 5月26日，央行开展2490亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40% - 单日净投放2485亿元，全额满足一级交易商需求 ### 2. 我国对外直接投资 - 2026年1-4月，全行业对外直接投资4294.2亿元，同比增长3.9% - 非金融类直接投资3157.4亿元，同比下降13.9% ### 3. 光伏国家标准发布 - 新标准将于2027年6月1日起实施，涵盖安全要求与铭牌标识 - 强调电气安全、机械安全、防火安全及有害物质限制 - 防止功率“虚标”现象，提升产品可信度 ### 4. 国资央企监管会议 - 强调统计数据质量，防范统计造假和财务造假 - 建立全级次、全流程、全要素穿透式监管机制 ### 5. 南方电网负荷新高 - 5月25日电力负荷刷新历史最高纪录，较历史峰值增加183万千瓦 - 广西、海南电网同步刷新纪录，打破传统季节性规律 --- ## 行业及公司动态 ### 1. 几内亚铝土矿出口管制 - 计划6月推出出口管制，目标推动价格回升 - 2025年出货量同比增加25%，铝土矿价格下跌近半 ### 2. 澳大利亚生物燃料掺混政策 - 政府计划推行生物燃料掺混硬性要求，以保障能源供应 - 受中东局势影响，燃油进口风险加剧 - 政策预计年内敲定，将联动产业各界进行成本效益评估 ### 3. 沈阳住房公积金新政 - 优化7项公积金使用政策，最高贷款额度达300万元 - 支持高品质住房贷款、家庭互助贷款、适居性改造等 - 目标释放改善性住房消费潜力 ### 4. 科达利控股股东持股被动稀释 - 持股比例由37.35%降至36.75%，稀释0.60% - 不影响公司控制权和治理结构，变动时段为2025年8月20日至2026年5月25日 ### 5. 海思科创新药临床试验获批 - HSK44459乳膏两项适应症（银屑病、特应性皮炎）临床试验获批 - 为化学1类新药，疗效确切、安全性好，具有开发潜力 --- ## 湖南经济动态 ### 1. 行云科技签订重大合同 - 控股子公司与浙江甚湖科技签署设备销售框架协议 - 含税总金额32,175万元，有利于公司转型升级 ### 2. 湖南“新三样”产品出口增长 - 电动汽车、锂离子蓄电池、光伏产品出口分别增长36.8%、41.9%、158.7% - 前4个月出口70.9亿元，同比增长43.8% - 连续19个月增长，出口国包括欧盟、东盟、巴西、保加利亚、马来西亚等 --- ## 投资评级系统说明 | 类别 | 投资评级 | 评级说明 | |--------------|----------|----------| | 股票投资评级 | 买入 | 超越沪深300指数15%以上 | | | 增持 | 相对沪深300指数变动5%-15% | | | 持有 | 相对沪深300指数变动-10%-5% | | | 卖出 | 落后沪深300指数10%以上 | | 行业投资评级 | 领先大市 | 行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上 | | | 同步大市 | 行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动-5%-5% | | | 落后大市 | 行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上 | --- ## 免责声明 - 本报告由财信证券股份有限公司发布，不构成投资建议 - 投资者应自行承担投资风险，谨慎使用本报告 - 报告内容可能因市场变化而调整，不承担更新义务 - 报告版权归财信证券所有，未经授权不得转载或引用 --- ## 联系方式 - **财信证券研究发展中心** - 网址：[stock.hnchasing.com](http://stock.hnchasing.com) - 地址：湖南省长沙市岳麓区茶子山东路112号湘江财富金融中心B座25层 - 电话：0731-84403360 - 传真：0731-84403438