> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 浙商早知道总结（2026年04月28日） ## 核心内容概览 2026年4月27日，A股市场整体表现分化，部分行业呈现强势上涨，而另一些行业则出现下跌。南下资金净流出，显示港股市场相对疲软。浙商证券当日重点推荐了三只股票：**恒铭达（002947）**、**凯格精机（301338）**、**潍柴动力（000338）**，分别从精密结构件、锡膏印刷设备、数据中心发电设备等角度进行深度分析。 ## 市场总览 ### 大势 - 上证指数上涨 0.16% - 沪深300上涨 0.03% - 科创50上涨 3.76% - 中证1000上涨 0.42% - 创业板指下跌 0.52% - 恒生指数下跌 0.2% ### 行业表现 **上涨行业**： - 电子：+3.49% - 美容护理：+1.75% - 机械设备：+1.15% - 商贸零售：+1.12% - 纺织服饰：+0.9% **下跌行业**： - 食品饮料：-1.85% - 有色金属：-0.93% - 钢铁：-0.91% - 农林牧渔：-0.89% - 建筑装饰：-0.76% ### 资金动态 - 全A总成交额为26048亿元 - 南下资金净流出40.92亿港元 ## 重要推荐 ### 1. 恒铭达（002947） - **推荐逻辑**：优质精密结构件企业，智能终端、数通与算力设备双轮驱动 - **超预期点**： - AI化与轻薄化重构智能终端创新周期 - 数通算力与新能源赛道打开长期增量空间 - 深度绑定苹果、华为等头部客户，具备全链条技术壁垒与产能协同 - **驱动因素**： 1. AI手机、AIPC、折叠屏终端加速渗透，消费电子结构件订单超预期 2. AI算力基建持续扩张，数通与服务器结构件业务快速放量 3. 新能源充电桩、储能业务订单落地，新业务贡献显著业绩增量 - **盈利预测与估值**： - 2026年营收：4229.96百万元，增长率：48.02% - 2027年营收：5950.74百万元，增长率：40.68% - 2028年营收：7430.14百万元，增长率：24.86% - 归母净利润：2026年771.29百万元（+45.00%），2027年1102.49百万元（+42.94%），2028年1428.05百万元（+29.53%） - 每股盈利：3.01/4.30/5.57元 - PE：27.67/19.36/14.95倍 - **催化剂**： 1. AI手机、AIPC、折叠屏终端加速渗透 2. AI算力基建持续扩张 3. 新能源充电桩、储能业务订单落地 - **风险因素**： 1. 市场竞争加剧 2. 客户集中度过高 3. 消费电子需求波动 4. 国际贸易政策与汇率波动 ### 2. 凯格精机（301338） - **推荐逻辑**：全球锡膏印刷设备龙头，周期与成长共振驱动高增 - **超预期点**： - 核心锡膏印刷设备确立全球龙头地位 - 光模块自动化组装线等新业务打开成长空间 - **驱动因素**： 1. AI浪潮驱动高端锡膏印刷设备需求升级 2. 周期复苏 3. 光模块自动化组装等新业务拓展 - **盈利预测与估值**： - 2025年营收：1121.18百万元，增长率：30.89% - 2026年营收：1784.12百万元，增长率：59.13% - 2027年营收：2410.38百万元，增长率：35.10% - 归母净利润：2025年181.29百万元（+157.09%），2026年305.28百万元（+68.39%），2027年486.18百万元（+59.26%） - 每股盈利：1.70/2.87/4.57元 - PE：104.78/62.23/39.07倍 - **催化剂**： 1. 点胶设备加速放量 2. 半导体封装设备取得突破 3. 光模块头部企业扩产需求释放 - **风险因素**： 1. 下游行业景气波动 2. 行业竞争加剧 3. 新业务拓展不及预期 4. 半导体业务突破风险 ### 3. 潍柴动力（000338） - **推荐逻辑**：主业基本盘稳健向上，AIDC发电设备高成长 - **超预期点**： - 数据中心发电设备出海及国产替代进展超预期 - **驱动因素**： 1. AI需求超预期 2. 数据中心发电设备销量超预期 - **盈利预测与估值**： - 2026年营收：252458百万元，增长率：8.9% - 2027年营收：265588百万元，增长率：5.2% - 2028年营收：279425百万元，增长率：5.2% - 归母净利润：2026年14047百万元（+28.5%），2027年16096百万元（+14.6%），2028年18320百万元（+13.8%） - 每股盈利：1.61/1.85/2.10元 - PE：18/16/14倍 - **催化剂**： - 数据中心发电设备需求超预期 - **风险因素**： 1. 重卡行业需求不及预期 2. 天然气重卡渗透率不及预期 3. AIDC发电产品拓展不及预期 ## 投资评级说明 - **买入**：证券相对于沪深300指数涨幅超过20% - **增持**：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间 - **中性**：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间 - **减持**：证券相对于沪深300指数涨幅低于-10% - **行业评级**： - **看好**：行业指数涨幅超过10% - **中性**：行业指数涨幅在-10%~10%之间 - **看淡**：行业指数跌幅超过10% > 注：以上评级为相对评级，不代表绝对投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。 ```