【解读版】信托部邓志毅主任在北京辖内信托公司座谈会上讲话-201712-53页-2mb

信托行业监管政策与业务调整总结

核心内容

2017年底，中国银监会对信托行业进行了新一轮的监管政策调整，主要围绕“去杠杆”、“去通道”以及“服务实体经济”的主题展开。通过一系列文件和会议，监管层明确要求信托公司压缩银信通道业务，规范银信类业务，强化合规与风险控制，并推动信托行业回归本源。

主要观点

1. 外部政策环境变化

• 2017年12月25日，信托部邓志毅主任在座谈会上指出，信托业要顺应政策变化，规范业务经营，重点压缩银信通道业务。
• 银监会提出“明年整顿信托业”作为重点工作，政策导向明确，监管压力空前。
• 55号文（《关于规范银信类业务的通知》）成为监管重点，其核心在于压缩银信通道业务，防止监管套利。

2. 信托业务的调整方向

• 银信通道业务：被定义为信托公司仅作为通道，不承担管理职责，风险管理责任由委托人（银行）承担。监管要求信托公司不得从事此类业务，或严格限制其规模。
• 财产权信托：作为信托本源业务，不被纳入通道业务范畴，仍有一定发展空间，但需严格遵守合规要求。
• 通道业务的边界：监管对“规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务”进行限制，但未完全禁止所有通道业务，仅对规避监管的业务进行打击。

3. 监管政策的核心要点

• 银行需对银信类业务进行统一授信管理，并根据基础资产的风险状况进行风险分类，准确计提资本和拨备。
• 信托公司需履行勤勉尽责的受托责任，加强尽职调查，不得接受银行的隐性担保或签订抽屉协议。
• 穿透监管成为监管重点，特别是对资金流向的监管，禁止违规投入房地产、地方政府融资平台、股票市场等领域。
• 银行需对信托公司实施名单制管理，综合考虑其风险管理水平和专业投资能力，审慎选择交易对手。

4. 监管措施与处罚机制

• 银监会将对违规行为顶格处罚，并加强非现场监管和现场检查。
• 审计署已列出信托公司问题清单，监管部正在积极沟通协调。
• 2018年监管节奏将明显加快，处罚数量和力度将显著提升。

关键信息

1. 55号文的核心内容

• 定义银信类业务和银信通道业务，明确其边界和监管要求。
• 禁止信托公司为银行规避监管提供通道服务，强调实质风险控制。
• 限制资金流向，禁止违规投入房地产、地方政府、股票等领域。
• 加强信托登记和信息披露，提升业务透明度。

2. 银行与信托合作的业务模式

• 资金信托模式：银行以理财资金或自有资金委托信托公司设立信托计划，用于企业融资，但存在规避监管的风险。
• 信托受益权模式：银行通过购买信托受益权实现对企业非标债权的间接投资，常见于规避8号文的非标资产投资限制。
• 财产权信托模式：以资产或财产权设立信托，如信贷资产证券化，风险资本计提较低，合规性较高。

3. 信托公司的责任与义务

• 信托公司应主动压缩通道业务，推动业务转型，服务实体经济。
• 信托公司需加强合规管理，提升专业能力，不得为银行规避监管提供便利。
• 信托公司应落实尽职调查，确保信托目的合法合规，不承担隐性担保。

4. 监管与合规趋势

• 合规优先：信托公司需关注产品销售、兑付、风险控制等问题，尤其注意客户投诉责任。
• 风险分类：银行需根据基础资产的风险状况进行风险分类，并准确计提资本和拨备。
• 监管趋势：监管将更加严格，强调“实质重于形式”，对违规行为进行严惩。

附：相关文件与政策解读

1. 《关于规范银信类业务的通知》（银监发〔2017〕55号）

• 明确银信类业务和银信通道业务的定义。
• 强调银行需对信托公司进行名单制管理。
• 强调对信托通道业务进行严格监管，防止虚假出表和规避监管。
• 对资金流向进行限制，禁止违规进入房地产、地方政府、股票等领域。

2. 《资管新规》

• 首次提出禁通道业务，强调金融机构不得为其他金融机构提供规避监管的通道服务。
• 强调消除多层嵌套和通道，推动资管业务向规范化、透明化发展。
• 强调穿透管理，对资管产品的底层资产进行识别和分类。

附：信托公司自律承诺

中信信托在2017年12月26日签署《自律承诺函》，承诺：

• 2018年银信通道业务规模只减不增。
• 争取提前终止部分银信类通道业务。
• 强化合规管理，推动业务转型，服务实体经济。

附：近期培训与研究报告

1. 金融监管研究院近期培训

• 产业基金架构设计、风险管理、退出实务及常见问题实务培训（2018年1月6-7日，武汉）。
• 大资管新规下的百万亿资管新格局（2018年1月13日，成都）。
• 私募基金登记备案、合规风控、产品创新及税务筹划实务专题培训（2018年1月13-14日，深圳）。
• 房地产投融资实战经验和案例专题培训（2018年1月20-21日，深圳）。
• 并购重组实务与案例：交易结构、公司治理与管控、税务要点、风险与筹划实务培训（2018年1月20-21日，深圳）。
• 资管新政解读与资产配置要点研讨（2018年1月25-26日，上海）。

2. 金融监管研究院研究报告

• 资管跨行业监管政策研究报告（上下册）：收录法规500多部，分析监管趋势与合规要点。
• 外汇跨境实务600问：解析外汇业务中的常见问题。
• 私募基金合规报告：梳理私募基金相关法规近200部，分析合规风险。
• 资本市场法规合集：涵盖IPO、并购重组、债券、税务等法规。
• 不良资产报告：分析不良资产的处置与清收。
• 1104政策汇编：整理与1104报表相关的法规和填报说明。
• 1104问：解析1104报表中1104个问题及标准答案。

总结

2017年底至2018年初，信托行业面临前所未有的监管压力，银信通道业务被全面压缩，监管要求更加严格，强调风险控制与合规管理。信托公司需积极调整业务模式，回归本源，服务实体经济，同时加强内部合规与风险管理能力。银监会与北京银监局的政策导向清晰，55号文和资管新规的发布标志着信托行业进入新的合规时代。