20260109-中原证券-市场分析_传媒软件行业领涨_A股震荡上行_7页_588kb

A股市场分析总结（2026年01月09日）

核心内容

本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2026年01月09日，主要分析当日A股市场走势，并对后市进行研判与投资建议。报告指出，A股市场整体呈现高开高走、小幅震荡上行的趋势，文化传媒、互联网服务、软件开发及游戏等行业表现突出，而航空机场、保险、光伏设备及船舶制造等行业则相对疲软。

主要观点

市场走势综述

• 整体表现：周五A股市场高开高走，沪指收于4120.43点，上涨0.92%；深证成指上涨1.15%；科创50指数上涨1.43%；创业板指上涨0.77%。
• 成交量：两市成交金额达31526亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
• 行业表现：
  • 涨幅靠前：传媒（+5.42%）、国防军工（+3.85%）、计算机（+2.89%）、有色金属（+2.84%）、综合金融（+2.68%）等。
  • 跌幅靠前：非银行金融（-0.24%）、银行（-0.44%）等。
• 资金流向：文化传媒、互联网服务、小金属、软件开发及游戏等行业资金净流入居前；通信设备、光伏设备、半导体、电子元件及保险等行业资金净流出居前。

后市研判

• 市场环境：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.73倍和52.02倍，处于近三年中位数水平以上，适合中长期布局。
• 支持因素：
  • 人民币资产吸引力增强。
  • 市场对年初信贷投放及后续政策抱有期待。
  • 企业盈利结构改善，以先进制造和出海企业为代表的新经济力量推动A股收益率企稳回升。
  • 国内货币政策预计延续“适度宽松”。
  • 市场普遍预期美联储2026年将延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松。
• 趋势预测：预计上证指数将维持小幅震荡上行，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。
• 投资建议：
  • 短线机会：重点关注航天航空、软件开发、互联网服务及文化传媒等行业。
  • 中长期布局：可考虑传媒、互联网服务、软件开发等成长性行业。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪较为乐观，投资者对政策预期和经济复苏持积极态度。
• 资金动向：资金流入集中在传媒、互联网服务、软件开发等新兴行业，流出集中在传统行业如通信设备、光伏设备等。
• 政策预期：国内货币政策保持适度宽松，海外流动性环境宽松，有利于A股市场。
• 风险提示：
  • 海外超预期衰退。
  • 国内政策及经济复苏进度不及预期。
  • 宏观经济超预期扰动。
  • 政策超预期变化。
  • 国际关系变化带来的经济环境变化。
  • 海外宏观流动性超预期收紧。
  • 海外市场波动加剧。

行业投资评级标准

公司投资评级标准

重要声明

• 本报告由中原证券股份有限公司制作，仅向其客户发布。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点基于分析师研究，不构成投资建议，不构成买卖出价或征价。
• 报告仅供专业投资者参考，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。
• 未经授权，不得刊载、转发或引用本报告内容。

风险提示

• 外部风险：海外超预期衰退、国际关系变化、海外流动性收紧。
• 内部风险：国内政策及经济复苏不及预期、宏观经济扰动、政策变化。

图表目录

• 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）
• 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）

联系信息

• 分析师：张刚
• 登记编码：S0730511010001
• 邮箱：zhanggang@ccnew.com
• 电话：021-50586990
• 联系人：李智
• 电话：0371-65585629
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