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永安期货原油成品油早报总结（2026/07/13）

核心内容

本报告为永安期货能化团队发布的原油成品油早报，涵盖2026年7月6日至7月10日期间国际及国内原油、成品油市场数据与地缘政治动态分析。

市场数据概览

国际原油价格

• 价格变化：WTI价格在7月6日至10日期间波动较小，BRENT价格略有下降，DUBAI价格持续下滑。
• 价差变化：WTI与BRENT价差维持在3.60至4.62美元/桶之间，波动较小；RBOB与WTI价差有所收窄，HO与CRK价差整体下降。

国内原油及成品油价格

• SC价格：SC原油价格在7月6日至10日期间整体上涨，但7月10日略有回落。
• 国内成品油：汽油价格有所上升，柴油价格整体偏弱，但7月10日柴油价格出现明显下跌。

地缘政治动态

• 伊朗袭击事件：7月6日，伊朗革命卫队向试图沿未经批准路线离开霍尔木兹海峡的商船开火，导致一艘商船停航。
• 美国回应：美国中央司令部确认对伊朗发起新一轮打击，以削弱其对霍尔木兹海峡航运的威胁。
• 伊朗声明：伊朗伊斯兰革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，并对美军目标发动大规模袭击。
• 谈判进展：美伊会谈集中在霍尔木兹海峡管理问题上，但未取得实质进展。

周度库存数据

• 库存趋势：美国商业原油库存小幅累库，但汽柴油库存大幅去库，显示需求回暖。
• 全球库存：全球陆上库存去库，但总库存累库，表明市场供需存在矛盾。

周度观点分析

• 油价走势：本周油价反弹，主要受地缘政治紧张局势推动，伊朗关闭霍尔木兹海峡引发市场担忧。
• 地缘影响：美伊局势持续紧张，伊朗对美军目标发动袭击，美国进行报复，地缘风险加剧。
• 基本面支撑：中东原油升贴水波动，但整体偏稳；欧美柴油裂解利润走扩，显示需求强劲。
• 供需预期：7月全球原油市场供需双增，但伊朗出口受制裁影响，短期内增长空间有限。
• 利空因素：欧佩克配额增加、美国产量上升、国内表需疲弱。
• 利多因素：油田复产需时间、欧美成品油库存低位、全球战略储备库存低位。

图表分析

• DTD BFO基差季节性：显示基差季节性波动，对价格走势有一定参考价值。
• 布伦特价格与月差：布伦特月差整体偏稳，但处于历史低位。
• 炼油毛利：西北欧、地中海炼油毛利表现良好，新加坡裂解利润上升。
• RBOB-BRT裂解价差：价差季节性波动，但整体偏弱。
• 新加坡380燃料油-BRT裂解价差：价差小幅波动，显示市场对燃料油的需求变化。
• SC原油地区间价差：SC与BRENT、DUBAI价差波动，反映区域供需变化。
• 美国汽油总库存：库存小幅波动，但整体偏稳。
• 美国天然气库存季节性：库存季节性变化，但未提供具体数据。
• 丙烷/原油比价：比价波动，反映能源替代需求。

风险提示

• 地缘风险：霍尔木兹海峡局势紧张，可能对全球原油运输造成影响。
• 库存变化：美国商业原油库存累库，但汽柴油去库，显示需求回暖。
• 市场预期：下半年原油市场面临多空因素交织，需密切关注欧佩克配额、美国产量及国内需求变化。

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