20241122-东亚期货-尿素产业链周报_5页_963kb

尿素周报显示，周末国内尿素市场弱势僵持，局部价格下跌10-30元/吨，主流区域中小颗粒价格在1700-1790元/吨。当前市场出货压力仍然存在，上游主要执行前期订单，近期主产区局部装置有短期停车情况，但整体供需格局仍偏弱。库存方面，截至11月19日，国内尿素企业库存环比增加226万吨，达14147万吨；主要港口库存为159万吨，环比减少42万吨。供应端，本周尿素日产量预计在184-192万吨之间，日产小幅回升；需求方面，复合肥开工率预期继续回升，对尿素刚需有所提升，但板材行业开工率稳定且对尿素需求改善有限。储备采购方面保持谨慎，无明显追高情绪。

南华观点认为，短期价格波动区间明确，建议采取高抛低吸策略，重点关注商品情绪变动及现货成交数据。中长期看，受出口政策调整和承储政策改善落地前，现货市场仍倾向于偏弱运行。图表数据显示尿素企业库存持续处于高位，港口库存有所下降但整体仍偏多；期货主力合约持仓量与成交量均呈上升趋势，显示市场对尿素期货关注度提升。另有数据显示，固定床、天然气制及水煤浆气化三种工艺生产尿素的成本与利润波动较大，反映不同工艺盈利能力存在差异，小颗粒价格与基差变化显示区域市场存在一定价格分化。