20250807-华鑫证券-潮宏基-002345.SZ-公司动态研究报告_终端销售逆势高增_门店扩张稳步推进_4页_545kb

潮宏基（002345.SZ）为华鑫证券研究部首次给予“买入”评级的研究对象。具体分析要点如下：

1. 投资逻辑与业绩亮点

• 黄油小熊联名系列成功出圈，6月通过《The Face》杂志封面宣传，单品秒销罄，直播观众破5万。
• 终端销售表现强劲，产品复购率增至60%，海外门店单店表现已企稳。
• 2025年上半年开店顺利，全年计划新增150家店，海外计划新增10家，门店扩张稳步推进。

2. 投资评级与盈利预测

• 首次覆盖潮宏基，给出“买入”评级。
• 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.56元、0.70元、0.86元，当前PE（2025年）为29倍。
• 公司估值信披齐全，各项偿债与营利指标表现良好。

分析师信息

• 孙山山（首席分析师），厦门大学金融学硕士，证券从业8年；张倩（联席研究员），于2024年加入。

评级标准提示

• 股票评级标准为预测个股涨幅高于券商基准指数涨幅20%以上则“买入”。