> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属期权市场总结（2026/04/29） ## 一、核心内容概述 本报告主要分析白银（AG）和黄金（AU）期权市场在2026年4月29日的行情数据与市场因子，包括标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合这些数据提出相应的期权交易策略建议。 --- ## 二、白银（AG）市场分析 ### 1. 标的行情数据 - **最新价**：18068元 - **涨跌**：-728元 - **涨跌幅**：-3.87% - **成交量**：576,563手（较前日减少867手） - **持仓量**：198,465手（较前日减少10,170手） ### 2. 期权因子分析 - **量仓PCR**： - 成交量PCR：1.25 - 量PCR变化：+0.42% - 持仓量PCR：0.82 - 仓PCR变化：+0.01% - **压力支撑位**： - 平值行权价：18100元 - 压力位：36100元 - 支撑位：15000元 - 加权隐波率：54.85% - 加权隐波率变化：+0.46% - 年平均隐波率：51.16% - HISV20：47.34% ### 3. 行情解读 - 白银期货价格持续下跌，整体市场情绪偏空。 - 成交量小幅下降，但持仓量显著减少，表明市场参与者在逐步减仓。 - 隐含波动率维持在年平均水平之上，显示市场对价格波动的预期较高。 - 压力位和支撑位显示，当前价格处于相对高位，存在回调压力。 --- ## 三、黄金（AU）市场分析 ### 1. 标的行情数据 - **最新价**：1022.1元 - **涨跌**：-18.28元 - **涨跌幅**：-1.75% - **成交量**：210,036手（较前日增加27,997手） - **持仓量**：166,178手（较前日减少7,633手） ### 2. 期权因子分析 - **量仓PCR**： - 成交量PCR：0.86 - 量PCR变化：+0.22% - 持仓量PCR：0.59 - 仓PCR变化：+0.02% - **压力支撑位**： - 平值行权价：1024元 - 压力位：1200元 - 支撑位：1000元 - 加权隐波率：27.18% - 加权隐波率变化：-0.32% - 年平均隐波率：28.43% - HISV20：21.20% ### 3. 行情解读 - 黄金期货价格小幅下跌，市场整体趋于谨慎。 - 成交量增加，表明市场活跃度有所提升，但持仓量下降，显示投资者在逐步平仓。 - 隐含波动率处于年平均水平以下，市场对价格波动的预期有所减弱。 - 压力位和支撑位显示，当前价格接近支撑位，存在反弹可能。 --- ## 四、期权策略建议 ### 1. 方向性策略 - **建议**：观望 - **理由**：白银和黄金期货价格均出现下跌，但市场尚未形成明确趋势，建议投资者保持观望态度，等待进一步信号。 ### 2. 波动性策略 - **建议**：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 - **策略目标**：获取期权时间价值收益，同时控制风险 - **具体操作**： - 白银：卖出看涨期权（S_AG2606C18600）与卖出看跌期权（S_AG2606P17600）组合 - 黄金：卖出看涨期权（S_AU2606C1050）与卖出看跌期权（S_AU2606P990）组合 - **调整方式**：动态调整持仓头寸，确保delta保持中性，以应对价格波动。 --- ## 五、关键信息总结 | 项目 | 白银（AG） | 黄金（AU） | |------|------------|------------| | 最新价 | 18068元 | 1022.1元 | | 涨跌幅 | -3.87% | -1.75% | | 成交量（万手） | 576,563 | 210,036 | | 持仓量（万手） | 198,465 | 166,178 | | 量仓PCR | 1.25 | 0.86 | | 平值行权价 | 18100元 | 1024元 | | 压力位 | 36100元 | 1200元 | | 支撑位 | 15000元 | 1000元 | | 加权隐波率 | 54.85% | 27.18% | | 年平均隐波率 | 51.16% | 28.43% | --- ## 六、免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析。 - 对因使用本报告信息而可能导致的任何损失，五矿期货有限公司不承担责任。 - 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身财务状况及目标。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 --- ## 七、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn