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机构调研策略周报总结 (2026.03.09-2026.03.13)

核心内容

本报告总结了2026年3月9日至3月13日期间机构调研的热门行业和公司情况，以及重点公司的调研动态与业绩表现。同时，也对投资风险进行了提示。

主要观点

• 机构调研热度集中在电子、机械设备、电力设备等行业，其中电子和计算机在近期成为新的关注焦点。
• 德赛西威、天赐材料、深南电路是本周及近30天机构调研的热门公司，显示出市场对其业绩增长、技术突破和行业前景的高度关注。
• 机构调研次数和家数均反映出公司业务增长、技术优势和市场拓展情况，尤其是海外业务和新产品布局成为关注重点。

关键信息

一、机构调研热门行业情况

• 近5天：

  • 被调研次数较多的一级行业为：机械设备、电子、电力设备。
  • 电子、计算机的机构调研家数较多，其中计算机成为本周机构关注的新焦点。

• 近30天：

  • 被调研次数较多的一级行业为：机械设备、电子、医药生物、基础化工。
  • 电子、电力设备的机构调研家数较多，显示出其在中长期的持续关注度。

二、机构调研热门公司情况

• 近5天调研次数排名：

  • 德赛西威、沪电股份为调研次数较多且机构评级家数大于10的公司。
  • 其他被调研较多的公司包括：大金重工、顺络电子、天赐材料、可孚医疗、温氏股份、南京银行、苏州银行等。

• 近5天调研家数排名：

  • 天赐材料、深南电路、德赛西威为调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司。
  • 其他被调研机构家数较多的公司包括：可孚医疗、南京银行、温氏股份、沪电股份、水晶光电等。

• 近30天调研次数排名：

  • 顺络电子、温氏股份、沪电股份为调研次数较多且机构评级家数大于10的公司。

• 近30天调研家数排名：

  • 百济神州-U、大金重工、顺络电子为调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司。

三、本周重点公司调研情况梳理

1. 德赛西威

• 公司概况：

  • 成立于1986年，定位为全球领先的移动出行科技公司。
  • 主要业务为智能座舱、智能驾驶和网联服务。
  • 拥有海外16家分支机构，与VOLKSWAGEN、MAZDA、LEXUS等国际品牌合作。

• 2025年业绩表现：

  • 营收325.57亿元，同比增长17.88%。
  • 归母净利润24.54亿元，同比增长22.38%。
  • 新项目订单年化销售额超350亿元。

• 业务亮点：

  • 智能座舱业务营收205.85亿元，同比增长12.92%。
  • 智能驾驶业务营收97亿元，同比增长32.63%，实现规模化量产。
  • 海外业务收入24.1亿元，同比增长41.12%，毛利率27.28%，高于国内约9个百分点。
  • 具身智能领域取得突破，发布机器人智能基座AI Cube，相关产品2026年量产。

2. 天赐材料

• 公司概况：

  • 成立于2000年，总部位于广州，定位为国际化绿色化学运营企业。
  • 核心业务为锂离子电池材料和日化材料，产品包括电解液、卡波树脂、温和表面活性剂等。

• 2025年业绩表现：

  • 营收166.50亿元，同比增长33.00%。
  • 归母净利润13.62亿元，同比增长181.43%。
  • 电解液销量72万吨，同比增长44%。

• 业务亮点：

  • 电解液收入150.51亿元，占总营收90.4%，成为核心驱动力。
  • 六氟磷酸锂技改产能预计2026年下半年投产。
  • 布局锂、磷资源多元化，推进磷酸铁锂正极材料及电池材料再生业务。
  • 硫化物固态电解质中试产线预计2026年三季度投产。
  • 全球化布局加速，美国工厂计划2027年底至2028年上半年建成。

3. 深南电路

• 公司概况：

  • 成立于1984年，定位为世界级电子电路技术与解决方案集成商。
  • 核心业务为PCB、封装基板和电子装联，产品应用于通信、数据中心、工控医疗等高端领域。

• 2025年业绩表现：

  • 营收236.47亿元，同比增长32.05%。
  • 归母净利润32.76亿元，同比增长74.47%。
  • PCB业务毛利率提升至35.53%，封装基板毛利率提升至22.58%。

• 业务亮点：

  • FC-BGA基板取得突破，22层及以下产品已量产。
  • 泰国工厂和南通四期项目已投产，广州封装基板工厂处于产能爬坡阶段。
  • 全年新增授权专利137项，技术壁垒显著。

四、风险提示

• 市场短期波动风险：市场情绪及外部环境变化可能导致股价波动。
• 行业政策风险：行业监管政策可能影响公司业务发展。
• 公司经营风险：公司内部管理、技术转化及市场竞争等因素可能影响业绩表现。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业指数上涨10%以上。
  • 中性：行业指数波动在-10%至+10%之间。
  • 看淡：行业指数下跌10%以下。

• 公司评级：

  • 买入：证券涨幅超过沪深300指数20%以上。
  • 增持：证券涨幅在10%至20%之间。
  • 中性：证券涨幅在-10%至+10%之间。
  • 减持：证券跌幅超过沪深300指数10%。

分析师信息

• 分析师：李向梅
• 执业登记编号：A0190523050003
• 邮箱：lixiangmei@yd.com.cn

重要声明

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