20260313-大越期货-钢材早报_7页_1mb

钢材早报总结（2026年03月13日）

核心内容概述

本报告分析了2026年3月13日钢材市场的走势，涵盖了螺纹钢与热轧卷板两个主要品种，从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多个维度进行了综合评估。整体来看，钢材市场仍处于“高库存现实”与“旺季需求预期”之间的错配状态，短期以震荡为主。

螺纹钢分析

主要信息

• 主力合约：rb2605，收盘价为3120元/吨。
• 基本面：供给持续恢复，钢厂与社会库存双双累积，现货价格承压，盘面利润进一步下滑；整体偏空。
• 基差：现货价为3120元/吨，基差为100元/吨；偏多。
• 库存：全国35个主要城市库存为654.55万吨，环比和同比均增加；偏空。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线趋势向上；偏多。
• 主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。
• 市场预期：随着两会政策预期逐步落地，黑色系将重回基本面逻辑。当前市场核心矛盾在于“高库存现实”与“旺季需求预期”之间的错配，短期需求复苏强度能否匹配供给恢复速度将成为关键变量，预计以震荡为主。

热轧卷板分析

主要信息

• 主力合约：hc2605，收盘价为3275元/吨。
• 基本面：社会库存攀升至2020年4月以来新高，库存压力尤为突出，下游消费量回升力度仍不足以消化高位库存；整体偏空。
• 基差：现货价为3260元/吨，基差为-15元/吨；中性。
• 库存：全国33个主要城市库存为382.31万吨，环比和同比均增加；偏空。
• 盘面：价格在20日线上方，20日线趋势向上；偏多。
• 主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。
• 市场预期：与螺纹钢类似，市场预期黑色系将重回基本面逻辑，短期以震荡为主。

利润与成本分析

• 螺纹钢盘面利润：整体呈现下降趋势，显示市场对价格的承压。
• 热轧卷板盘面利润：同样受到库存压力影响，利润表现不佳。
• 螺纹钢高炉利润：下降，反映生产成本与市场价格之间的压力。
• 热轧卷板高炉利润：亦有下降趋势，表明行业整体盈利能力承压。
• 建筑用钢电炉平均利润：较低，显示电炉钢在当前市场环境下的竞争力较弱。
• 唐山方坯汇总价格：价格波动反映市场对原材料成本的敏感度。

产能与库存情况

• 高炉产能利用率：247家钢铁企业高炉产能利用率有所回升，但整体仍处于高位。
• 独立电弧炉钢厂产能利用率：同样呈现上升趋势，但受制于需求疲软，实际效果有限。
• 螺纹钢实际产量：持续增加，表明供给端恢复较为明显。
• 热轧卷板实际产量：同样增加，反映供给端的活跃。
• 钢厂库存：螺纹钢与热轧卷板钢厂库存均有所上升，显示供应压力。
• 社会库存：螺纹钢与热轧卷板社会库存均攀升，进一步加剧市场承压。

需求与下游情况

• 螺纹钢消费量：需求尚未完全复苏，仍处于较低水平。
• 建筑用钢主流贸易商成交量：成交量维持在低位，反映市场交易活跃度不足。
• 房地产施工面积：数据未有明显改善，显示房地产市场仍处于调整阶段。
• 房地产新开工面积同比：同比数据仍偏弱，表明房地产投资动力不足。
• 房地产景气指数：指数偏低，显示房地产市场整体仍面临挑战。
• 热轧卷板需求与下游：下游消费回升有限，难以消化高库存。
• 冷轧卷板产量与消费量：产量与消费量均未出现明显增长，显示需求疲软。
• 商用车产量：产量数据未有显著提升，显示制造业需求不足。
• 挖掘机销量：销量数据偏弱，反映工程机械行业需求疲软。

宏观环境

• 制造业PMI：指数未有明显改善，显示制造业活动仍处于收缩区间。
• 固定资产投资额累计同比：增速放缓，反映整体投资环境偏弱。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点仅为分析师个人见解，不代表大越期货公司立场。
• 报告不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 未经公司允许，不得以任何形式传播或商业使用本报告内容。