20230614-天风证券-基金专题报告_小市值_大能量_14页_1mb

报告核心内容
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分析师： 吴先兴
内容识别：

1. 小市值企业优势

• 小盘股长期表现优于大盘股（美股：标普500、罗素1000 vs 罗素2000；A股：沪深300/中证500/中证1000/国证2000）
• 今年以来国证2000指数涨幅达520%，业绩优势明显。
• 盈利差预期上行，2023年市值风格可能偏向小盘股。

2. “专精特新”政策

• 政策扶持密集出台，聚焦核心技术“卡脖子”问题。
• 产业链关键环节企业获支持，激活小市值企业动能。
• “专精特新”企业专注于细分领域，助力补链强链。

3. 国证2000指数特征

• 小市值聚焦（成分股99%市值低于100亿元）
• 行业分布高度契合“专精特新”产业（医药生物、计算机、电子等）
• 估值合理（PE47.86x，PB2.23x）
• 盈利增长强劲（2023年归母净利润增速73.7%，2年净利润复合增速48.7%）
• 长期业绩优势突出（年化收益率70.4%，夏普比0.44）

4. 广发国证2000ETF

• 跟踪国证2000指数（代码399303）
• 基金代码159907，转型成立日2023年6月12日
• 管理费率0.5%，托管费率0.1%

5. 风险提示

• 市场环境变动可能削弱结论
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