> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信息化与软件产业研究总结 ## 核心内容 《信息化与软件产业研究》2026年第2期聚焦“西门子收购战略分析及对我工业软件做大做强启示”，系统分析了西门子在工业软件领域的并购历程、模式及对我国工业软件发展的启示。 西门子自2001年起，通过36起并购交易，总投资超150亿欧元，构建了覆盖“芯片电子设计—产品研发设计—仿真验证—数字制造—生产执行—供应链协同”的全栈工业软件生态体系。其发展路径体现了从“工具软件”向“工业智能平台”的演进，通过平台整合、生态控制和产业协同，逐步实现从“设计驱动”向“模型驱动、数据驱动、智能驱动”的转型。 ## 主要观点 ### 1. 西门子的工业软件并购历程 - **2001—2007年：从自动化硬件向数字内核跃迁** - 通过收购ORSI、Compex、Berwanger，初步构建MES能力。 - 2007年以35亿美元收购UGS，获得Teamcenter（PLM）、NX（CAD/CAM/CAE）和Tecnomatix（数字制造），实现工业自动化与设计软件首次融合，奠定数字孪生战略基础。 - **2008—2016年：生态协同与仿真攻坚** - 以客户痛点为导向，进行精准补链型收购，如TESIS PLMware、Preactor等。 - 收购LMS和CD-adapco，形成覆盖结构、流体、热管理、系统动力学等多学科仿真能力，构建“设计-仿真-测试”一体化体系。 - **2017—2021年：平台化与生态扩张双轮驱动** - 2017年以45亿美元收购Mentor Graphics，进入EDA领域。 - 2018年收购Mendix，实现从“卖工具”向“建平台”的转型，构建低代码平台生态入口。 - 2021年收购Supplyframe，打通“芯片设计—元器件采购”的数据链路，形成供应链情报生态。 - **2022—2025年：面向AI时代的全栈融合** - 2025年以100亿美元收购Altair，整合其AI仿真平台与多物理场仿真能力，抢占AI+仿真赛道。 - 推出Xcelerator平台，实现从License销售向云端订阅模式转型，年经常性收入占比达85%。 ### 2. 西门子的四种典型收购模式 - **战略开域型**：用于开拓全新技术域，如UGS、LMS、Mentor Graphics、Altair等。 - **精准补链型**：用于补齐已有产品线的功能缺口，如TESIS PLMware、Preactor、Kineo CAM等。 - **竞争阻断型**：用于防止竞争对手锁定关键资产，如Mentor Graphics和Altair。 - **平台生态型**：用于构建平台入口，如Mendix，实现从工具销售向平台运营转型。 ### 3. 六大产品线成长路径 - **CAD/CAM产品线**：以UGS为起点，逐步延伸至复合材料设计、增材制造仿真优化。 - **CAE/仿真验证产品线（Simcenter）**：从UGS的仿真能力起步，通过LMS和CD-adapco扩展至多学科仿真，最终与Altair结合实现AI仿真能力。 - **EDA产品线（Siemens EDA）**：2017年收购Mentor Graphics，形成覆盖IC设计、PCB设计、汽车线束设计等的完整体系。 - **PLM/数据管理产品线（Teamcenter）**：从UGS的PLM产品起步，通过TESIS PLMware、Perfect Costing等实现PLM与ERP、MES等系统的数据协同。 - **MES/制造执行产品线（Opcenter）**：从MES起步，逐步覆盖流程制造、生命科学、高端电子等领域，构建跨行业、纵向贯通的制造协同能力。 - **平台/生态/IoT产品线**：通过Mendix和Supplyframe构建SaaS化平台，实现从工具销售到平台运营的转型。 ## 关键信息 - 西门子的并购战略体现了“客户需求驱动、竞争导向、与自身业务高度耦合”的特点。 - 并购是获取核心技术、整合产业资源、锁定生态主导权的重要工具。 - 我国工业软件发展面临产品结构失衡、资本供给错配、整合能力薄弱等挑战。 - 建议我国工业软件企业以新能源等优势制造场景为突破口，建立系统性标的识别机制，分类构建并购整合能力，把握AI融合的并购窗口，设计适配国情的资本路径。 ## 对我国工业软件发展的启示 1. **以新能源等优势制造场景为突破起点** - 借鉴西门子从MES切入的路径，优先选择在已具国际竞争优势的制造领域进行突破。 - 推动头部制造企业开放工艺场景，联合建设行业验证基地，加速国产软件成熟。 2. **建立系统性标的识别机制** - 借助大客户痛点反馈，识别功能缺口，锁定潜在标的。 - 建议设立制造业转型基金，为并购提供资金杠杆和政府背书。 3. **分类构建并购整合能力** - 针对不同类型的并购（如获取研发团队、补全功能模块、构建平台生态），采取不同的整合策略。 - 避免仓促整合，优先保障人才保留与独立运营。 4. **把握AI融合的并购窗口** - AI技术正在重塑工业软件竞争逻辑，建议重点布局AI驱动的仿真加速、工艺优化等方向。 - 通过收购具备算法积累但缺乏工业场景的初创团队，实现技术与场景的结合。 5. **适配国情的资本路径设计** - 建议在估值低谷时推进中小规模补链型收购，在业绩高峰时通过定增融资推进更大规模的开域型收购。 - 海外并购优先考虑审查宽松的欧洲市场，集中支持具备整合能力的龙头企业。 ## 附件：西门子工业软件并购全景表（2001-2026年） | 序号 | 时间 | 被收购企业 | 国家 | 核心产品/技术 | 并购意图 | 交易金额 | 收购类型 | |------|----------|--------------------|--------|--------------------------------|----------------------------------------|------------------|------------------| | 1 | 2001 | ORSI | 意大利 | 离散制造MES系统 | 验证“自动化硬件→工业软件”战略可行性 | 未公开（估计数千万欧元） | 补链行业试水 | | 2 | 2003 | Compex | 比利时 | 食品行业MES软件 | 拓展MES至流程制造（食品行业） | 未公开（估计数千万元欧元） | 补链行业拓展 | | 3 | 2006 | Berwanger | 美国 | 石化行业MES/安全仪表系统 | 切入高价值石化行业，获取专家Know-how | 未公开（估计数千万美元） | 补链行业专家 | | 4 | 2007 | UGS Corp. | 美国 | NX、Teamcenter、Tecnomatix等 | 实现工业自动化与设计软件首次融合 | 35亿美元 | 战略开域PLM | | 5 | 2008 | Innotec (COMOS) | 德国 | COMOS过程工业工程设计平台 | 补强流程工业数字化工程能力 | 未公开（估计3000万-1亿欧元） | 补链流程工业 | | 6 | 2009 | Elan Software Systems | 法国 | 制药/生物技术行业MES系统 | 切入生命科学领域，获取GMP合规管理能力 | 未公开 | 补链行业拓展 | | 7 | 2011 | Vistagy | 美国 | Fibersim复合材料设计工具 | 补全航空航天复材设计短板 | 未公开 | 补链行业专家 | | 8 | 2011 | Active Tecnologia | 巴西 | 生物制药行业MES系统 | 补强生物制药MES技术，优化南美市场布局 | 未公开 | 补链区域拓展 | | 9 | 2012 | IBS AG | 德国 | 质量管理系统QMS | 补全MES产品中质量追溯和合规管理短板 | 未公开 | 补链MES功能模块 | | 10 | 2012 | Perfect Costing Solutions | 德国 | 产品成本管理软件 | 嵌入PLM设计阶段，解决成本预测痛点 | 未公开（估计数百万欧元） | 补链PLM功能点 | | 11 | 2012 | Kineo CAM | 法国 | 运动规划/路径优化/碰撞检测算法 | 补强机器人路径规划能力 | 未公开（估计数百万欧元） | 补链核心团队 | | 12 | 2012 | VRcontext International | 比利时 | Walkinside 3D VR可视化软件 | 布局虚拟现实/沉浸式工程，提升数字孪生沉浸式呈现 | 未公开（估计数百万欧元） | 补链VR技术点 | | 13 | 2013 | LMS International | 比利时 | Amesim、Virtual.Lab、Test.Lab | 获得全球唯一同时提供机电仿真、测试硬件、工程咨询能力 | 6.8亿欧元 | 战略开域仿真测试 | | 14 | 2013 | TESIS PLMware | 德国 | PLM-ERP集成中间件 | 解决Teamcenter与SAP/Oracle数据孤岛问题 | 未公开 | 精准补链数据互通 | | 15 | 2013 | Preactor | 英国 | 高级生产排程APS软件 | 补全MES中生产计划排程能力 | 未公开（估计数千万欧元） | 补链MES功能模块 | | 16 | 2014 | Camstar | 美国 | 半导体/电子/医疗器械MES+大数据分析能力 | 获取高端MES和大数据分析能力，实现MES战略升级 | 未公开 | 开域MES高端化 | | 17 | 2016 | CD-adapco | 美国 | STAR-CCM+（CFD仿真旗舰） | 补齐流体仿真短板，与Ansys正面竞争 | 9.7亿美元 | 战略开域CFD仿真 | | 18 | 2016 | Materials Solutions | 英国 | 高温超合金增材制造服务与软件 | 获取增材制造工艺Know-how | 未公开 | 补链-增材工艺 | | 19 | 2016 | Polarion | 德国 | ALM应用生命周期管理 | 提供软件需求追溯、测试管理能力 | 先投资100万美元，后全资收购 | 补链-先试后收 | | 20 | 2017 | Mentor Graphics | 美国 | Calibre、Xpedition、Capital等 | 进军EDA领域，构建芯片设计协同能力 | 45亿美元 | 战略开域EDA全域 | | 21 | 2018 | Solido Design Automation | 加拿大 | IC变异性仿真/AMS验证 | 扩展Mentor EDA的模拟混合信号验证能力 | 未公开（估计数千万美元） | 补链-EDA功能点 | | 22 | 2018 | Mendix | 荷兰 | 低代码平台 | 构建SaaS生态入口，实现平台化转型 | 6亿欧元 | 开域 - 低代码平台 | | 23 | 2018 | COMSA | 德国 | 电气系统/线束工程设计软件 | 补全汽车线束设计能力 | 未公开 | 补链-EDA功能点 | | 24 | 2018 | Lightwork Design | 英国 | 3D渲染/VR体验开发 | 提升Teamcenter可视化与VR能力 | 未公开（估计数百万英镑） | 补链 - 可视化技术 | | 25 | 2018 | Sarokal Test Systems | 芬兰 | 4G/5G前传网络测试方案 | 拓展IoT/5G通信领域测试验证能力 | 未公开 | 补链 - 通信测试 | | 26 | 2018 | Agilion | 德国 | 工业实时定位RTLS系统 | 为工厂资产定位和物联网场景提供支撑 | 未公开 | 补链 - IoT技术 | | 27 | 2018 | Aimsun | 西班牙 | 交通仿真分析软件 | 补全交通仿真能力，融入智能交通方案 | 未公开 | 补链 - 交通仿真 | | 28 | 2019 | Atlas 3D | 美国 | 金属激光烧结（DMLS）3D打印仿真优化 | 支持增材制造仿真优化，预测变形补偿 | 未公开 | 补链 - 增材仿真 | | 29 | 2019 | MultiMechanics | 美国 | 多尺度材料建模/FEA分析 | 补全Simcenter材料建模能力 | 未公开 | 补链-材料仿真算法 | | 30 | 2020 | Vizendo | 瑞典 | VR操作员虚拟培训软件 | 降低培训成本与安全风险 | 未公开 | 补链-VR培训 | | 31 | 2021 | Supplyframe | 美国 | 电子元器件设计到采购智能平台 | 打通“芯片设计—元器件采购”数据链路 | 7亿美元 | 开域-供应链智能 | | 32 | 2021 | Brightly Software | 美国 | 资产与设施管理SaaS平台 | 补强智能基础设施板块软件能力 | 16亿美元 | 开域-SI端SaaS | | 33 | 2022 | ZONA Technology | 美国 | 航空航天高精度仿真软件 | 补全Simcenter在超声速/高超声速仿真能力 | 未公开 | 补链-航空仿真 | | 34 | 2025.3 | Altair Engineering | 美国 | HyperWorks、OptiStruct、FEKO/Flux、RapidMiner | 抢占AI+仿真战略制高点，与Synopsys、Ansys形成竞争格局 | 100亿美元 | 战略开域AI仿真 | ## 结语 西门子的并购路径为我国工业软件发展提供了重要参考，我国需在产品结构、资本供给、并购整合等方面探索符合国情的发展模式，以实现工业软件从局部突破向体系跃升的转变。