> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # **Global Energy & Materials Outlook 2026 总结** ## **核心内容概述** 《Global Energy & Materials Outlook 2026》报告由 Bain & Company 发布，分析了全球能源和材料市场在 2040 年可能面临的三种情景，为企业的战略决策提供了关键洞察。报告强调了能源需求增长、碳排放趋势、可再生能源发展以及关键矿产供应链风险等核心议题，并指出政策、成本和技术发展的不确定性将深刻影响未来的市场格局。 --- ## **主要观点** ### **1. 三种情景分析** 报告提出三种基于经济、物理和工程现实的未来情景，用于帮助企业管理者识别风险与机遇： - **Perpetuate Present Dynamics（维持现状）**：全球能源供应仍以化石燃料为主，占比 72%（2040 年），政策和市场趋势保持不变。 - **Divergent Pathways（分化路径）**：化石燃料占比下降至 67%（2040 年），能源政策在不同地区呈现分化趋势。 - **Low-Carbon Scale（低碳规模）**：化石燃料占比降至 52%（2040 年），全球对低碳技术的协调支持推动了可再生能源的快速扩张。 ### **2. 全球变暖与碳排放** 无论哪种情景，全球气温预计将在 2100 年上升 2.1 至 2.9 摄氏度。即使在最协调的减碳情景下，气候变化的影响依然严重，要求企业投资于韧性战略。 - 全球 **CO₂ 排放** 在所有情景下将持续增长，但增速在低碳规模情景下有所放缓。 ### **3. 电力需求激增** 电力需求在所有情景下都将增长 40% 至 70%（2040 年），成为最终能源消费的主要组成部分。 - **住宅用电** 将成为电力需求增长的最大驱动力，因空调需求增加和热泵替代燃气供暖。 - **数据中心和电动汽车** 虽然对电力需求有显著影响，但住宅用电的增幅更大。 - 可再生能源（尤其是太阳能和风能）将在电力结构中占据主导地位，成为许多市场的最低成本选择。 ### **4. 化石燃料的未来** - **石油需求** 在维持现状和分化路径情景下将继续增长，分别达到 108 万桶/日和 97 万桶/日（2040 年），仅在低碳规模情景下出现下降（80 万桶/日）。 - **煤炭需求** 在所有情景下均下降，中国作为全球最大煤炭消费国，将主导全球煤炭减少趋势，预计贡献超过 60% 的全球煤炭需求下降。 ### **5. 可再生能源的扩张** - 太阳能和风能的份额将增加 3 至 7 倍，成为主要的可再生能源增长来源。 - 虽然可再生能源成本持续下降，但其扩张受限于 **电网连接、储能技术、矿物供应链** 和 **劳动力短缺** 等因素。 ### **6. 核能与天然气的角色** - **核能** 在所有情景中均有所增长，尽管新建核能成本较高，但其在低碳电网中的稳定作用使其成为重要选择。 - **天然气** 的需求在维持现状和分化路径情景下增长，但在低碳规模情景下趋于下降，其未来取决于政策和替代能源的竞争力。 ### **7. 关键矿产供应链风险** - **铜、镍、锂、钴、石墨、铝** 等关键矿产是清洁能源、电动汽车和国防系统的核心资源。 - 由于这些矿产高度集中于特定地区，**供应链瓶颈** 和 **地缘政治风险** 可能成为关键挑战。 - 在分化路径情景下，矿产供需差距可能在十年内显现，尤其在铜和钴领域。 ### **8. 可持续燃料的前景** - **可持续燃料**（如 e-fuel 和生物燃料）在某些地区（如欧盟和印度）具有增长潜力，但其扩展将受到 **电力替代速度** 的影响。 - 在航空和海运等难以实现电气化的领域，可持续燃料仍是重要的减碳工具，但需要大量投资以实现规模化。 --- ## **关键信息总结** | 项目 | 情景 | 关键数据 | |------|------|----------| | **全球变暖** | 所有情景 | 2100 年升温 2.1 至 2.9°C | | **电力需求增长** | 所有情景 | 2040 年增长 40% 至 70% | | **化石燃料占比** | Perpetuate Present Dynamics | 72%（2040 年） | | **化石燃料占比** | Divergent Pathways | 67%（2040 年） | | **化石燃料占比** | Low-Carbon Scale | 52%（2040 年） | | **石油需求** | Perpetuate Present Dynamics | 108 万桶/日（2040 年） | | **石油需求** | Divergent Pathways | 97 万桶/日（2040 年） | | **石油需求** | Low-Carbon Scale | 80 万桶/日（2040 年） | | **煤炭需求** | 所有情景 | 下降，中国主导减少趋势 | | **可再生能源增长** | 所有情景 | 太阳能和风能占比显著提升，成为最低成本选择 | | **关键矿产风险** | 分化路径情景 | 铜、钴等矿产供需矛盾可能加剧 | | **可持续燃料** | 部分情景 | 在航空和海运领域仍是重要减碳工具 | --- ## **战略建议** - **适应不确定性**：企业需持续测试其预测，应对政策、成本和技术变化带来的影响。 - **关注区域差异**：不同地区的能源政策、成本结构和市场动态将显著影响企业战略。 - **投资韧性**：气候变化将对能源基础设施和供应链造成影响，企业需加强气候适应能力。 - **优化资产配置**：低成本、低排放资产将更具竞争力，企业应避免投资高风险、低回报的“弱资产”。 - **关注关键矿产**：供应链安全和资源分配将成为未来能源转型的关键挑战。 --- ## **结论** 报告强调，尽管全球能源需求将持续增长，但低碳转型的路径将因政策、成本和技术发展而呈现多样性。企业需在不确定性中寻找机会，通过区域化战略、韧性投资和关键矿产管理，确保在未来的能源市场中保持竞争力。