20240911-东方财富证券-移远通信-603236.SH-2024年中报点评_24H1紧抓物联网市场复苏机遇_业务多点开花_5页_539kb

移远通信（603236）2024年中报点评总结

投资要点概述

2024年上半年，移远通信（603236）实现营业收入8249亿元，同比增长26.67%；归母净利润209亿元，同比增长4865%。综合毛利率达到18.14%，同比增长0.57%。销售、管理和研发费用率均有下降。合同负债由去年同期的164亿增至227亿元。经营现金流净额为-336亿元，去年同期则为156亿元，主要原因是资金支出增长。

公司在物联网市场复苏机会下，拓展了模组业务及衍生业务，为客户提供综合解决方案。同时，加强了研发，投入796亿研发投入，研发人员达4203人；扩展了5G模组产品系列，包括支持5G-A的RG650x产品，提升了5G通信速度。此外，公司在5GFWA、高清视频、AR/VR等领域实现了突破。

围绕汽车智能化，公司推出了多种车载模组和解决方案，应用于座舱、通信、定位等场景。此外，布局GNSS模组及卫星通信模组，出货量和市场应用持续增长。

行业与公司发展

物联网行业处于快速发展阶段，预计至2029年全球蜂窝模组出货量将达79亿片。移远通信作为领先的物联网解决方案供应商，提供覆盖蜂窝、车载、智能、短距离、卫星等多领域的产品和服务，业务广泛应用于多个行业。

公司预测与风险

预计公司2024-2026年营收及净利润将持续高速增长，维持“增持”评级。需注意的风险包括汇率波动、行业竞争和技术摩擦带来的不确定性。

总结

移远通信积极把握物联网市场复苏，通过技术创新和多元化业务布局，业绩实现显著提升。未来，随着行业继续发展和技术进步，公司在全球市场具有增长潜力，但需警惕外部风险的影响。