20221129-宝城期货-动力煤早报_2页_236kb

宝城期货动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的动力煤期货早报，主要分析动力煤2301合约在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势及投资策略。报告指出，当前动力煤市场整体处于供稳需弱的状态，煤价存在下行压力，建议投资者保持观望态度。

主要观点

1. 价格走势分析

• 短期（一周以内）：动力煤价格预计震荡运行。
• 中期（两周至一月）：动力煤价格整体维持震荡格局。
• 日内：动力煤价格呈现震荡偏弱态势。

2. 市场逻辑

• 供应端：产地煤炭生产保持正常水平，供应相对稳定。
• 需求端：下游采购积极性不足，坑口库存压力较大，终端需求疲软。
• 天气因素：国家气候中心预测，我国东部地区气温较近30年均值偏高 $2 - 4^{\circ}C$，冬季将呈现“前冬偏暖，后冬偏冷，降雨量偏少”的特点，12月电煤需求或弱于往年。
• 非电需求：黑色、煤化工等产业持续亏损，生产积极性较低，非电行业煤炭需求同样偏弱。
• 物流改善：北港煤炭到港量有所回升，但调出能力仍偏弱，反映中下游市场信心不足。

3. 策略建议

• 参考策略：建议投资者采取观望策略，避免盲目操作。
• 逻辑支撑：在供需矛盾不明显的背景下，动力煤价格仍有下行空间，短期内或延续弱势运行。

关键信息

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌划分标准：
  • 跌幅大于 $1%$ 为下跌；
  • 跌幅 $0\sim 1%$ 为震荡偏弱；
  • 涨幅 $0\sim 1%$ 为震荡偏强；
  • 涨幅大于 $1%$ 为上涨。
• 震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析，短期和中期观点不区分震荡方向。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应根据自身投资目标、财务状况及风险承受能力独立判断。
• 宝城期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。
• 若接收人非宝城期货客户，应在投资决策前咨询独立投资顾问。

附加信息

• 报告强调了“服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业”的企业理念。
• 提供了获取每日期货策略推送的服务信息，并附有宝城期货官方微信的二维码，便于投资者关注与咨询。

总结

动力煤2301合约在短期内预计维持震荡走势，中期亦维持震荡格局，日内则偏向震荡偏弱。当前市场受供需失衡及天气预期影响，煤价存在下行空间，建议投资者保持观望。报告提醒投资者注意市场风险，结合自身情况做出理性决策。