20190720-中邮证券-电子周报：日韩争端致内存现货价格上涨，科创板开市引关注_11页_829kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现优于沪深300指数，电子（申万）指数上涨0.91%，跑赢沪深300指数0.93个百分点。行业内部表现分化，半导体材料子行业涨幅显著，而其他电子子行业则出现下跌。整体来看，行业处于中性评级，但部分重点公司被谨慎推荐。

主要观点

• 市场表现：电子行业指数周涨幅为0.91%，在申万28个I级行业中排名第六。半导体材料表现最佳，涨幅达5.26%，其他电子表现最差，跌幅达3.60%。
• 行业动态：全球手机出货量预计在2019年下降6800万部，降幅为3.8%。但5G手机将成为未来增长动力，预计到2023年将占智能手机总销量的51%。
• 供应链变化：日韩贸易争端导致存储芯片价格上涨15%，尤其是DRAM和NAND Flash。三星和SK海力士作为全球主要供应商，其供应链可能受到日本出口限制的影响，但行业库存仍偏高，价格持续性待观察。
• 5G产业链：5G商用将推动上游消费电子行业需求增长，包括射频前端、天线、封测等领域。相关公司如深南电路、沪电股份、生益科技及立讯精密值得关注。
• 科创板影响：科创板将于7月22日正式开市，预计将引发市场对电子类公司的关注，短期存在炒作机会。
• 投资建议：建议关注业绩增长明确的标的，规避波动风险。中期可关注国产替代和5G商用带来的增长机会。

关键信息

重点公司评级

公司名称	评级
立讯精密	谨慎推荐
汇顶科技	谨慎推荐

电子行业周涨跌幅前五

周涨幅前五

1. 久之洋（30.58%）
2. 富瀚微（20.78%）
3. 康强电子（16.54%）
4. 富满电子（14.95%）
5. 科达利（13.83%）

周跌幅前五

1. 大族激光（-23.54%）
2. 鸿利智汇（-18.29%）
3. 智动力（-10.91%）
4. 晶方科技（-10.61%）
5. 力源信息（-8.46%）

陆股通资金流动

• 流入前五：

  1. 京东方A（3.93亿元）
  2. 生益科技（1.27亿元）
  3. 大华股份（0.86亿元）
  4. 兆易创新（0.56亿元）
  5. 沪电股份（0.50亿元）

• 流出前五：

  1. 大族激光（-6.96亿元）
  2. 海康威视（-4.81亿元）
  3. 立讯精密（-0.49亿元）
  4. 依顿电子（-0.36亿元）
  5. 国星光电（-0.34亿元）

风险提示

• 宏观经济增速超预期放缓
• 下游需求增长放缓
• 市场波动风险
• 贸易政策及环境恶化
• 新应用推广不及预期

投资评级标准

评级	股票标准（相对沪深300）	行业标准（相对沪深300）
推荐	+20%以上	+5%以上
谨慎推荐	+10% - +20%	-5% - +5%
中性	-10% - +10%	-5% - +5%
回避	-10%以下	-5%以下

推荐标的

• 立讯精密
• 汇顶科技
• 京东方A

行业新闻亮点

• 5G手机发布：华为、一加、中兴、vivo、OPPO等多家厂商的5G手机已通过3C认证，即将上市。
• 5G基站建设：广东省已建成8949座5G基站。
• 存储芯片价格波动：受日韩争端影响，DRAM芯片价格一周内上涨15%，但主要依赖中长期合同采购。
• 台积电产能：台积电下半年7纳米产能全线满载，16/12纳米产能供不应求。
• 柔性电子技术：柔性芯片厚度小于25微米，可任意卷曲弯折，具备未来应用潜力。
• 半导体技术进展：高通发布骁龙855Plus，支持5G、游戏和AI功能。

公司公告速览

证券代码	股票简称	公告内容
300014.SZ	亿纬锂能	第五期员工持股计划（草案）
300331.SZ	苏大维格	对全资子公司增资、股东减持预披露
300666.SZ	江丰电子	收购SSCL100%股权
300279.SZ	和晶科技	股东减持计划实施完毕
300256.SZ	星星科技	收到大额政府补助资金

总结

本报告涵盖了电子行业一周的市场表现、新闻动态、资金流动、投资建议及风险提示。整体来看，行业面临一定的波动风险，但5G商用和国产替代为中长期增长提供了机会。建议投资者关注业绩增长明确的公司，同时留意贸易政策及市场波动对行业的影响。