20240501-五矿证券-政治局会议解读_加快政策落地_避免前紧后松_5页_558kb

报告摘要

中共中央政治局4月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，并决定于7月召开二十届三中全会。会议对当前经济形势评价较为积极，一季度中国GDP同比增长5.3%，超出市场预期和全年经济增长目标，增强了领导层对于经济前景的信心。总体工作基调仍为“稳中求进”，会议强调宏观政策靠前发力，避免前紧后松，加快落实已定政策，以保持经济稳健运行。

财政政策方面，会议要求加快超长期特别国债、专项债的发行和使用，保持必要的财政支出强度。货币政策方面，年内降准降息的可能性较大，同时需加强政策取向一致性评估，减少政策不确定性。

会议指出要坚持乘势而上，巩固和增强经济回升向好态势，避免因经济开局良好而松懈政策，防止后续乏力。未来重点工作围绕扩大需求、产业转型、改革开放、防风险及保民生展开，特别强调绿色低碳发展，加强“碳达峰十大行动”和可再生能源消纳。

房地产领域政策转向保交房、去库存，助力改善居民购房预期。会议未提及“三大工程”，而是强化“去库存”和商品房供给结构优化。此外，投资方面将鼓励设备更新和消费品以旧换新，金融方面支持风险投资和耐心资本发展，助力传统产业转型。

总体而言，本次会议维持原有宏观政策方向，强调政策有效性与连贯性，对市场影响较为中性，关注房地产去库存和绿色低碳政策将是未来重点。

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风险提示：

1. 宏观政策力度不及预期；
2. 房地产行业下行趋势持续。