> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤矿事故带动双焦偏强运行总结 ## 核心内容 煤矿事故对焦煤和焦炭市场产生了显著影响，导致短期内供应收缩，推动价格上涨。此次事故发生在山西省长治市沁源县通洲集团留神峪煤矿，引发国务院事故调查组对矿山安全“八条硬措施”落实情况的全面检视，并要求各地加强“打非治违”行动。煤矿停产自检自查导致供应明显减少，沁源县煤矿复产时间尚不确定，对市场情绪形成压制。 ## 主要观点 ### 焦炭 - **供需双强**：焦炭总产量上升，下游需求回暖，钢厂盈利率好转，铁水日均产量上升至240万吨以上。 - **价格走势**：焦炭价格偏弱运行，但后续预计偏强运行，主要受焦煤供应收缩带动。 - **库存情况**：焦企和钢厂库存小幅上升，库存水平偏高，可能影响下游采购意愿。 - **利润情况**：焦化利润环比下滑，但整体仍保持正值，焦企开工积极性上升。 - **基差与月差**：焦炭09合约基差走强，月差走弱，但煤矿事故可能促使基差走弱，月差走强。 ### 焦煤 - **供应收缩**：煤矿事故导致供应收缩，沁源县煤矿停产影响较大，其余煤矿以自检自查为主，短期内产量明显减少。 - **价格走势**：焦煤价格预计上涨，后续焦炭将面临较强提涨预期。 - **库存情况**：焦煤库存结构较好，总库存处于中等水平，但煤矿库存有所去化。 - **需求支撑**：铁水产量高位，对焦煤需求支撑较强，有助于价格走强。 - **基差与月差**：焦煤09合约基差走强，月差走弱，煤矿事故可能促使基差走弱，月差走强。 ## 关键信息 ### 短期供应收缩 - 山西新增停产炼焦煤矿总计73座，其中沁源县25座煤矿产能2560万吨，涉及瘦煤、瘦焦煤及主焦煤。 - 停产煤矿以自检自查为主，停产时间多在3-5天，涉及产能7890万吨，影响炼焦煤原煤日产28.8万吨。 - 5月22日，523家样本矿山原煤日均产量208.64万吨，开工率93.37%。 - 314家样本洗煤厂日均产量28.66万吨，开工率39.6%。 ### 需求支撑 - 铁水产量维持高位，预计未来将保持在240万吨以上。 - 下游钢厂盈利率上升，提振生产积极性，对焦炭和焦煤需求支撑较强。 ### 库存情况 - 焦炭库存偏高，焦炭港口库存下降，但钢厂和焦企库存上升。 - 焦煤库存结构较好，总库存处于中等水平，但煤矿库存有所去化。 ### 蒙煤弥补缺口 - 煤矿事故后，蒙煤通关量预计恢复至高位，将弥补部分国内供需缺口。 ## 关注事件 - 沁源县煤矿恢复进展 - 6月安监力度 - 焦炭提涨预期落地情况 - 钢厂对高价煤的接受意愿 - 焦煤供应恢复情况 - 蒙煤通关量变化 ## 价格走势预测 - **焦炭**：短期偏强运行，后续提涨预期较强，但需关注钢厂接受意愿。 - **焦煤**：短期偏强运行，预计价格上涨，但中长期需关注需求端的接受能力。 ## 数据来源 - 钢联 - 迈科期货