20230909-五矿期货-锡周报_加工费上调_锡价震荡延续_2页_4mb

锡价分析总结

供给端
8月份国内精炼锡产量环比下降679%，同比大幅度减少，主要由于内蒙古和安徽冶炼企业停产检修影响。加工费上调，锡矿供应整体偏宽松。云锡检修结束，预计9月份产量将恢复，增加国内锡锭供应，并可能重新开放进口窗口。

需求端
8月份美国加州发布数据显示，2023年第二季度全球半导体设备出货金额同比下降2%，需求减弱。国内需求方面未直接提及，但全球半导体市场疲软可能对锡需求产生负面影响。

进出口
2023年7月锡精矿进口实物量小幅增长，但精锡进口同比大幅上升，主要来自印尼的进口占比降低；印尼8月精炼锡出口量显著下滑，预计后续国内进口减少。整体上，进出口数据影响供需平衡，潜在减少进口以缓解供应过剩。

小结
短期内全球锡库存仍处于高位，除非出现超预期去化，锡价预计震荡运行。参考价格区间：内盘主力合约200000-250000元/吨，海外LME价格24000-30000美元。供需平衡表显示供应充足，需求疲软，导致基本面偏弱，短期无明确交易策略推荐。