20260318-冠通期货-冠通期货研究报告-螺纹日报:震荡偏强_4页_610kb

螺纹钢期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年3月17日发布的螺纹钢期货市场分析，主要围绕近期市场行情、基本面数据、驱动因素以及短期观点进行总结。报告指出，螺纹钢期货价格在近期呈现震荡偏强走势，但需关注库存高企与终端需求疲软对价格的压制。

二、市场行情回顾

1. 期货价格

• 螺纹钢主力合约周二持仓量减少24530手，成交量较前一交易日有所缩量。
• 日均线显示，短期上破5日均线3133，中期30日均线3093附近，60日均线3110附近，表明短中期走势偏强。

2. 现货价格

• 主流地区螺纹钢现货HRB490E $20\mathrm{mm}$ 报价为3250元/吨，与上一交易日持平。

3. 基差

• 期货贴水现货102元/吨，显示期货价格略低于现货市场。

三、基本面数据

1. 供需情况

• 供应端：2026年3月13日当周螺纹钢产量为195.3万吨，周同比增加21.99万吨，短期复产，但总体仍处于收缩趋势。
• 需求端：当期表需为176.81万吨，周环比增加78.58万吨，但年同比减少56.4万吨，表明需求反弹主要由补库驱动，终端需求仍偏弱。
• 库存端：社会库存为654.55万吨，周环比增加16.8万吨；钢厂库存为239.62万吨，周环比增加1.69万吨；总库存为894.17万吨，周环比增加18.49万吨，库存高位累积，去库压力显著。

2. 成本与利润

• 钢价估值处于低位，地缘政治局势推高油价和航运成本，对大宗商品价格形成支撑。

四、驱动因素分析

偏多因素

• 钢价估值偏低，具备一定支撑。
• 地缘政治事件推高成本，增强价格支撑。
• 政策托底预期增强，政府工作报告提出发行超长期特别国债、地方政府专项债券及实施适度宽松货币政策。
• 钢厂减产执行落地，成本支撑逐步修复。

偏空因素

• 终端需求持续低迷，房地产数据仍偏弱。
• 成本支撑减弱，油价和航运成本上涨对钢价的支撑作用有限。
• 库存持续累积，去库速度放缓，压制价格上行空间。
• 资金持仓结构偏空，市场情绪偏谨慎。

五、短期观点总结

• 螺纹钢主力合约近期延续缩量震荡偏强运行。
• 短期支撑关注5日均线附近，压力关注前期平台。
• 供应端有所回升，但库存高企仍构成一定压力。
• 需求端虽受季节性影响有所反弹，但力度不足，房地产数据依然疲软。
• 成本端因地缘政治因素有所支撑，但需观察需求恢复是否能带动库存去化，以支撑价格进一步上行。

六、报告发布信息

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 发布日期：2026年3月17日
• 分析师：夏书文
• 执业资格证书编号：F03094861/Z0020085
• 信息来源：我的钢铁网、Wind、金十期货

七、免责声明

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