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报告摘要
云行业2016年展望：AWS创纪录，Google Cloud雄心，行业动态与投资分析
核心内容概述
2016年，亚马逊AWS预计将创下历史纪录，成为首个在十年内实现营收超100亿美元的云服务提供商。同时，Google Cloud Platform（GCP）也在积极布局，计划通过其年度会议进一步推动企业战略。文档还分析了云行业的主要趋势、资本支出（Capex）要求、市场占有率变化、价格调整策略及投资评级。
主要观点与关键信息
AWS的成就与展望
- AWS的十年里程碑：AWS在2016年将实现100亿美元的营收，比其前身快十年。
- 市场领先地位：AWS在CY15实现了70%的年同比增长，市场份额达到39%，继续保持增长。
- 盈利改善：AWS在CY15的运营利润率提升至24%，受益于稳定的定价环境。
- Capex增长：预计AWS在CY16将增加35%的Capex，达到12亿美元（不包括租赁）。
Google Cloud的策略与动向
- 价格调整：Google在CY15进行了广泛的计算资源价格下调，但未在2016年初跟进，预计将在3月的GCP Next Conference中推出新的价格调整。
- 企业战略：新任云业务负责人Diane Greene（VMware联合创始人）将首次亮相该会议，预计分享GCP在企业市场的策略。
- 企业合作：GCP已获得Spotify的采用，显示出其在企业市场中的吸引力。
Azure与Alibaba Cloud的表现
- Azure增长：Azure在CY15实现了70%的年同比增长，市场份额逐步扩大。
- Alibaba Cloud：阿里云在CY15营收达到37亿美元，拥有超过2万个开发者，是中国云市场的领导者。
- 中国市场机会：中国政府将云计算列为优先发展领域，预计未来几年将快速增长。
行业趋势与竞争格局
- 大厂商占据优势：AWS、Azure和Alibaba Cloud在CY15均实现了70%以上的年同比增长，而HP、Verizon等传统厂商逐步退出云市场。
- Capex动态：AWS、Microsoft和Google预计在CY16增长Capex 9-35%，而Oracle和Rackspace将减少投资。
- 价格策略：AWS和Azure在CY15采取了选择性降价策略，而Google在CY15进行了更全面的降价。
投资分析与评级
- 投资评级：AWS、CRM、Oracle、BABA等公司获得“Buy”评级，Microsoft为“Neutral”。
- 市场占有率：AWS在4Q15市场份额为39%，Azure为2.8%，Google为1%。
- TAM预测：Gartner预测到2017年，公共云市场规模将显著增长，AWS和Azure将继续扩大市场份额。
云行业Capex与盈利对比
| 公司 | Capex (CY16) | Capex占比 | 年增长 |
|---|---|---|---|
| AWS | $1.2bn | 35% | +35% |
| Microsoft | $7.5bn | 15% | +15% |
| $9.7bn | 9% | +9% | |
| Oracle | $640mn | - | -21% |
| Rackspace | $634mn | - | -2% |
| Alibaba | $369mn | - | +22% |
价格调整趋势
| 时间 | Google Cloud Platform | Amazon AWS | Microsoft Azure |
|---|---|---|---|
| March 2014 | GCE -32%, Storage -68% | EC2 -40%, S3 -51%, RDS -28% | Compute -35%, Storage -65% |
| Oct/Nov 2014 | GCE -10%, Other Services -23% to -79% | - | - |
| May/Jun 2015 | GCE -5% to -30% | EC2 M3 & C4 -5% in 6 regions | - |
| Jan 2016 | - | EC2 C4 & M4 -5% | D-series -17% |
云行业增长预测
| 年份 | AWS增长 | Azure增长 | 其他厂商 |
|---|---|---|---|
| CY16 | 59% | 91% | 降低 |
| CY17 | 53% | 78% | 降低 |
投资者注意事项
- 行业竞争：大型云厂商通过规模效应和价格调整策略持续扩大市场份额。
- Capex趋势：全球Capex预计在CY16下降5%，但AWS、Microsoft和Google将维持较高的Capex增长。
- 政策影响：中国对云计算的重视及未来可能的本土化要求，为本土云厂商提供机遇。
附录信息
- 分析师信息：
- Heather Bellini, CFA
- Heath P. Terry, CFA
- Piyush Mubayi
- Nicole Hayashi
- Tina Sun
- 披露信息：报告中提到的分析观点反映了分析师个人看法，不涉及利益冲突，仅供投资者参考。
总结
AWS在2016年将实现100亿美元营收，成为云行业最快达成此里程碑的企业。Google Cloud在价格调整和市场策略上持续发力，计划在3月的GCP Next Conference中推出新的价格调整。Azure和Alibaba Cloud也表现出强劲的增长势头。同时，行业Capex需求显著，而传统厂商如HP和Verizon正逐步退出云市场。投资者应关注大型云厂商的盈利能力和增长前景，同时留意中国市场及政策动向。
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