> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报——2026年9月3日总结 ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部项唯一于2026年9月3日发布的贵金属市场早报，涵盖黄金与白银的市场分析、基本面数据、持仓情况、价格走势及未来关注点。报告强调市场存在多空因素交织，需关注后续重要数据及事件对贵金属价格的影响。 --- ## 主要观点 ### 黄金市场分析 - **基本面**：原油未继续上涨，ADP数据放缓，加息预期降温，金价有所回升。美元指数下跌，人民币升值，美债收益率下降，市场整体偏中性。 - **基差**：黄金期货价格为938.22元/克，现货价格为936.95元/克，基差为-1.27元/克，现货贴水期货。 - **库存**：沪金期货仓单保持不变，库存情况偏空。 - **盘面**：20日均线向上，K线在均线下方，整体趋势中性。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多单增加，趋势偏多。 - **预期**：今日金价震荡，等待周五非农数据。沪金溢价收敛至0.7元/克。 ### 白银市场分析 - **基本面**：与黄金类似，原油未继续上涨，ADP放缓，银价回升。但受光伏、科技板块支撑，银价表现偏多。 - **基差**：白银期货价格为15631元/千克，现货价格为15603元/千克，基差为-28元/千克，现货贴水期货。 - **库存**：沪银期货仓单增加15170千克，库存偏多。 - **盘面**：20日均线向上，K线在均线下方，趋势中性。 - **主力持仓**：主力净持仓空，空单减少，趋势偏空。 - **预期**：今日银价震荡，等待周五非农数据。沪银溢价维持1870元/千克左右。 --- ## 关键信息 ### 利多因素 - 全球动荡，美伊和谈可能性增加。 - 经济衰退预期升温。 - 特朗普关税风波再起。 - 加息预期降温。 ### 利空因素 - 美伊局势再度升级，油价高涨，通胀担忧升温。 - 美联储加息预期仍存。 - 俄乌和谈预期乐观。 - 关税再度升级。 ### 风险点 - 油价上涨导致资金撤离贵金属。 - 特朗普冲击、美国经济预期改善。 - 风险偏好再度恶化。 - 俄乌冲突结束、黑天鹅事件。 --- ## 今日关注事件 | 时间 | 事件 | |------|------| | 08:30 | 日本8月综合、服务业PMI终值；越南8月制造业PMI | | 09:00 | 澳洲联储助理主席Brad Jones讲话 | | 09:30 | 澳大利亚7月商品及服务贸易帐 | | 09:45 | 中国8月RatingDog服务业、综合PMI | | 10:05 | 越南8月进出口与贸易余额 | | 13:00 | 印度8月综合、服务业PMI终值 | | 13:15 | 澳洲联储助理主席Andrea Brischetto讲话 | | 14:30 | 瑞士8月CPI | | 15:50 | 法国8月综合、服务业PMI终值 | | 15:55 | 德国8月综合、服务业PMI终值 | | 16:00 | 欧元区8月综合、服务业PMI终值 | | 16:30 | 英国8月综合、服务业PMI终值 | | 17:00 | 欧元区7月PPI | | 20:30 | 美国8月29日当周首次申请失业救济人数；7月贸易帐；二季度非农生产力终值；加拿大7月贸易帐；美联储理事沃勒谈论通胀前景 | | 21:45 | 美国8月标普全球服务业、综合PMI终值 | | 22:00 | 美国8月ISM非制造业指数 | | 23:00 | 英国央行首席经济学家Huw Pill讲话 | | 次日03:00 | 美国克利夫兰联储主席Beth Hammack讲话 | | 次日03:55 | 美国芝加哥联储主席Austan Goolsbee讲话 | --- ## 价格走势 | 品种 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |------|------|------|------|------|-----------| | 沪金2610 | 938.22 | 949.5 | 930.22 | -22.82 | -2.37 | | 沪银2610 | 15631 | 15944 | 15441 | -628 | -3.86 | | COMEX黄金2612 | 4434.3 | 4444.4 | 4329.2 | 37.90 | 0.86 | | COMEX白银2612 | 65.93 | 66.175 | 63.2792 | 0.561 | 0.86 | | SGE黄金T+D | 936.95 | 949 | 927.5 | -22.08 | -2.30 | | SGE白银T+D | 15603 | 15898 | 15410 | -634 | -3.90 | | 伦敦金现 | 4387.12 | 4398.09 | 4282.23 | 59.84 | 1.38 | | 伦敦银现 | 65.291 | 65.569 | 63.2792 | 4.00 | 1.92 | | 美元指数 | 99.5619 | 99.7229 | 99.3527 | 0.25 | 0.25 | --- ## 持仓与价差分析 ### 沪金持仓变化 | 指标 | 9月2日 | 9月1日 | 增减 | 幅度 | |------|--------|--------|------|------| | 多单量 | 199,075 | 200,863 | -1,788 | -0.89% | | 空单量 | 46,565 | 46,879 | -314 | -0.67% | | 净持仓 | 152,510 | 153,984 | -1,474 | -0.96% | ### 沪银持仓变化 | 指标 | 9月2日 | 9月1日 | 增减 | 幅度 | |------|--------|--------|------|------| | 多单量 | 262,238 | 261,521 | 717 | 0.27% | | 空单量 | 223,865 | 226,074 | -2,209 | -0.98% | | 持仓 | 38,373 | 35,447 | 2,926 | 8.25% | ### 价差结构 | 品种 | 价格（9月2日） | 价格（9月1日） | 近月价差 | |------|----------------|----------------|----------| | AU(T+D) | 936.95 | 938.22 | -1.27 | | AU12月 | 940.62 | 940.62 | 3.67 | | AU6月 | 946.88 | 946.88 | 6.26 | | 品种 | 价格（9月2日） | 价格（9月1日） | 近月价差 | |------|----------------|----------------|----------| | AG(T+D) | 15603 | 15631 | -1747.92 | | AG12月 | 15659 | 15659 | 56 | | AG4月 | 15712 | 15712 | 53 | | AG6月 | 15754 | 15754 | 42 | | AG8月 | 15775 | 15775 | 21 | --- ## 重要提示 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告内容基于公开资料，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。