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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概览

本报告主要分析了2月19日沪镍与不锈钢的市场情况，包括基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等内容，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。

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一、镍市场分析

1. 基本面

• 镍矿供需偏紧，进入期船招标阶段，价格稳中有涨，对成本支撑增强。
• 镍铁产量小幅上升，但库存下降，显示需求较好。
• 不锈钢产量偏弱，但节后市场预期良好，可能有较好表现。
• 新能源汽车产销数据良好，1月同比大幅上升，环比略有下降，但整体表现“淡季不淡”。
• 宏观环境向好，外围有5万亿美元刺激政策，推动铜、镍、锡等商品价格上涨。

2. 基差

• 上海现货基差为-1250，偏空。
• 进口镍基差为-2200，偏空。

3. 库存

• LME库存为249480吨，较前一日减少30吨。
• 上期所仓单为12215吨，较前一日增加821吨。
• 总库存为261695吨，较前一日增加791吨。

4. 盘面走势

• 沪镍主力收盘价高于20均线，20均线向上，偏多。
• 伦镍电3收盘价为19650美元/吨，较前一日上涨445美元/吨。

5. 主力持仓

• 主力持仓净多，多头增加，偏多。

6. 结论与策略建议

• 沪镍04合约：建议多单持有，技术上存在调整需求。
• 中长线策略：看涨，回调时可考虑买入。
• 短线策略：多单持有，但需注意技术调整可能带来的波动。

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二、不锈钢市场分析

1. 基本面

• 镍铁价格稳定，支撑不锈钢成本。
• 节后几天不锈钢现货有所上涨，但后续调整节奏明显。
• 镍价上涨对不锈钢的拉动作用有限，不锈钢自身需求尚未达到支撑如此涨幅的水平。

2. 盘面走势

• 不锈钢主力收盘价为15330元/吨，较前一日上涨470元/吨。
• 无锡不锈钢卷板库存为30.01万吨，佛山库存为18.5万吨（暂无更新）。

3. 仓单与库存

• 不锈钢仓单为80957吨，较前一日减少307吨。

4. 现货价格

• 无锡冷卷304*2B现货价格为16000元/吨，较前一日上涨150元/吨。
• 佛山冷卷304*2B现货价格为16000元/吨，较前一日上涨100元/吨。
• 上海冷卷304*2B现货价格为16100元/吨，较前一日上涨200元/吨。
• 杭州冷卷304*2B现货价格为16300元/吨，较前一日持平。

5. 结论与策略建议

• 短线可能继续向上测试，但上涨可持续性不强。
• 建议观望，少量可在15500元/吨一线试空，15600元/吨止损。

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三、镍矿与镍铁价格

1. 镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格为76美元/湿吨，较前一日上涨7美元/湿吨。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格为40美元/湿吨，较前一日上涨5美元/湿吨。
• 海运费：菲律宾-连云港为15.25美元/吨，菲律宾-天津港为15.55美元/吨，均较前一日上涨4.3美元/吨。

2. 镍铁价格

• 高镍铁：价格为1150元/镍点，较前一日上涨30元/镍点。
• 低镍铁：价格为3900元/吨，较前一日持平。

3. 成本分析

• 低镍铁成本为17141.02元/吨。
• 高镍铁成本为16099.80元/吨。
• LME价格测算显示，进口成本价为146948元/吨。

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四、宏观与政策背景

• 自2021年1月1日起，进口关税降至1%，对镍进口成本有一定支撑作用。
• 外围宏观环境较好，刺激政策推动有色金属价格上涨。

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五、总结与展望

镍市场

• 短线受新能源汽车需求带动，市场偏多。
• 中长线仍看好，建议回调时买入，多单持有。

不锈钢市场

• 短线可能继续上涨，但上涨动力不足，建议观望。
• 可在15500元/吨试空，15600元/吨止损。

风险提示

• 市场走势可能受宏观政策、供需变化及技术调整等因素影响，建议谨慎操作。