> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要汇总了6月15日国债期货市场数据、价差变化、持仓头寸情况以及相关的行业消息，同时提供了市场观点和未来重点关注事件。内容涵盖国内和国际宏观经济、金融政策及市场走势分析。 --- ## 主要观点 1. **国债期货走势** - 国债现券收益率呈现短弱长强态势，1-3年期收益率上行约0.75个基点，10年期和30年期收益率分别下行0.2个基点和0.75个基点。 - 国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.04%、0.06%、0.25%。 2. **市场利率变化** - DR007加权利率回升至1.47%附近，接近政策利率水平。 - 美联储6月18日将公布利率决议和经济预期摘要，市场关注其对加息路径的表态。 3. **国内宏观经济数据** - 5月新增人民币贷款9.11万亿元，社会融资规模增量17.48万亿元，同比少增1.16万亿元。 - 5月末M2余额同比增长8.6%。 - 企业贷款加权平均利率约为3%，比去年同期低25个基点；个人住房贷款利率约为3.1%，保持低位。 4. **通胀与经济表现** - 5月CPI同比持平4月，PPI持续走高，呈现结构分化。 - 上游涨价动能向中下游传导减弱，中下游企业利润承压。 5. **政策与资金面** - 央行6月15日等量续作6000亿元6个月期买断式逆回购，结束连续3个月的缩量操作。 - 6月买断式逆回购合计净回笼5000亿元，为连续第4个月净回笼。 - 资金面持续收敛，DR007回升至政策利率上方，对债市情绪产生扰动。 6. **国际局势影响** - 美国与伊朗达成和平协议，霍尔木兹海峡将重新开放，国际原油价格大幅走低。 - 美国5月CPI同比上涨4.2%，三年来首次重返4%，非农数据远超预期，显示美国经济韧性。 - 美伊协议背景下，美联储加息预期降温。 --- ## 关键数据指标 ### 期货盘面 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | T主力收盘价 | 108.835 | 0.06%↑ | | TF主力收盘价 | 106.115 | 0.04%↑ | | TS主力收盘价 | 102.536 | 0.02%↑ | | TL主力收盘价 | 113.420 | 0.25%↑ | ### 期货成交量 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | T主力成交量 | 87445 | -18278↓ | | TF主力成交量 | 75733 | -8808↓ | | TS主力成交量 | 53690 | 7962↑ | | TL主力成交量 | 92070 | -26653↓ | ### 期货价差 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | TL2609-2612价差 | -0.03 | +0.00↑ | | T2609-2612价差 | 0.11 | -0.02↓ | | TF2609-2612价差 | 0.08 | -0.03↓ | | TS2609-2612价差 | 0.04 | -0.01↓ | | T09-TL09价差 | -4.59 | -0.11↓ | | TF09-T09价差 | -2.72 | -0.02↓ | | TS09-T09价差 | -6.30 | -0.01↓ | | TS09-TF09价差 | -3.58 | 0.00↑ | ### 期货持仓头寸 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | T主力持仓量 | 343,055 | -6859↓ | | T前20名多头 | 287,669 | -4260↓ | | T前20名空头 | 311,588 | -6899↓ | | T前20名净持仓 | -23,919 | -2639↓ | | TF主力持仓量 | 199,664 | -1693↓ | | TF前20名多头 | 160,530 | -1834↓ | | TF前20名空头 | 185,141 | -2152↓ | | TF前20名净持仓 | -24,611 | -318↓ | | TS主力持仓量 | 76,725 | -1832↓ | | TS前20名多头 | 63,450 | -371↓ | | TS前20名空头 | 68,743 | -2314↓ | | TS前20名净持仓 | -5,293 | -1943↓ | | TL主力持仓量 | 174,929 | -5964↓ | | TL前20名多头 | 148,893 | -4229↓ | | TL前20名空头 | 166,422 | -4476↓ | | TL前20名净持仓 | -17,529 | -247↓ | ### 国债活跃券收益率 | 期限 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 1y | 1.1750 | 0.75↑bp | | 3y | 1.3150 | 0.51↑bp | | 5y | 1.4700 | 0.25↑bp | | 7y | 1.5925 | -0.10↓bp | | 10y | 1.7400 | -0.20↓bp | ### 短期利率 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 银质押隔夜 | 1.4486 | 4.21↑bp | | Shibor隔夜 | 1.4190 | 2.10↑bp | | 银质押7天 | 1.5000 | 4.67↑bp | | Shibor7天 | 1.4610 | 0.80↑bp | | 银质押14天 | 1.5000 | 4.53↑bp | | Shibor14天 | 1.4610 | 1.00↑bp | ### 公开市场操作 | 项目 | 最新 | 环比 | |------|------|-----| | 逆回购操作:发行规模(亿) | 4250 | - | | 到期规模(亿) | 2185 | - | | 利率(%)/天数 | 1.4/7 | - | --- ## 重点关注事件 - **2026/6/16**：日本央行公布利率决议 - **2026/6/18 02:00**：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要 --- ## 备注信息 - **T**：10年期国债期货 - **TF**：5年期国债期货 - **TS**：2年期国债期货 - **TL**：5年期国债期货 - **数据来源**：第三方数据 - **免责声明**：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。