20240311-国盛证券-大业股份-603278.SH-200MW风电项目落地_降本+出海持续推进_3页_636kb

大业股份（603278SH）风电项目获批及投资分析总结

项目进展

• 公司获得200MW分散式风电项目核准，包含四个分布在诸城市的项目，合计建成容量200MW，预计年发电量约2.5亿度。

成本与市场效益

• 每年可节约用电成本约2亿元，为2024年底建成并网、2025年实现“自发自用，余电上网”提供支持。
• 自建绿能有助于降低生产成本并开拓欧美等海外市场，符合国外对绿色产品的要求。

行业与战略布局

• 轮胎骨架材料行业原材料与能源价格趋稳，成本压力减轻。
• 推进“零碳”园区战略，布局高端特种钢丝等新产品，切入机器人领域。

财务预测与评级

• 盈利预测： 2023-2025年预计营收为55.03亿、61.98亿、70.24亿元，归母净利润分别为11.2亿、19.2亿、35.8亿元。
• 估值： 当前市值对应2023年PE为335倍。
• 评级： 维持“买入”评级，理由是下游回暖、成本优化及新产品布局。

🔔 风险提示：

• 原材料价格风险；
• 宏观经济下行风险；
• 项目进展和新产品落地情况不及预期。