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研究所晨报总结

市场指数表现

• 上证综指 收盘为3,303点，涨幅为0.68%。
• 沪深300 收盘为4,050点，涨幅为0.85%。
• 中小盘指 收盘为4,160点，涨幅为0.67%。
• 创业板指 收盘为1,806点，涨幅为0.41%。
• 国债指数 收盘为160.89，涨幅为0.01%。

股指期货表现

• 沪深300 收盘为4,050点，涨幅为0.85%。
• IF1801 收盘为4,044点，涨幅为0.48%。
• IF1806 收盘为4,040点，涨幅为0.52%。
• IF1712 收盘为4,047点，涨幅为0.50%。
• IF1803 收盘为4,039点，涨幅为0.54%。

大宗原材料

• 铝 收盘为14,250点，跌幅为0.35%。
• 天然橡胶 收盘为14,080点，跌幅为0.25%。
• 白砂糖 收盘为6,030点，跌幅为7.39%。
• 黄玉米 收盘为1,778点，涨幅为0.51%。
• 阴极铜 收盘为52,350点，涨幅为0.85%。

国际市场指数

• 香港恒生 收盘为29,222点。
• H股指 收盘为2,320点。
• 红筹股 收盘为2,761点。
• 日经225 收盘为22,758点。
• 道琼斯 收盘为24,585点。
• 标普500 收盘为2,663点。
• 纳斯达克 收盘为6,876点。
• 德国DAX 收盘为13,126点。
• 法国CAC 收盘为5,399点。
• 波罗的海 收盘为1,743点。

核心内容与主要观点

机械设备板块

• 大硅片产能投资持续上升：多家企业签署大硅片项目投资意向书，预计未来将填补中国半导体硅材料的空白。
• 12寸大硅片布局企业包括：新昇半导体、中环电子（与晶盛机电合作）、合晶、金瑞泓、保利协鑫等。
• 半导体设备市场增长：SEMI预计2018年中国半导体设备市场将达到110亿美元，同比增长61.4%，全球份额达20.7%。
• 推荐企业：长川科技（预计明年收入增长70%以上），关注北方华创、晶盛机电。

交运板块

• 深高速：资产优质，业绩释放可期，积极拓展收费公路主业和推进环保转型。
• 南方航空：11月客座率同比提升3.0个百分点至82.3%，预计未来两年保持高位增长。
• 行业趋势：发改委逐步放开票价上限，高铁分流和国际线资源争夺结束，行业景气度提升。

策略与主题

• 上海都市圈与自贸港：上海都市圈规划将打造最大湾区，自贸港方案细则初现，建议关注上港集团、华贸物流、长江投资。
• 国企混改与半导体主题：建议关注国企混改（首推军工混改）和半导体主题，如华天科技、中航机电等。

食品饮料板块

• 进口葡萄酒增长迅猛：2017年前三季度进口量同比增长24.38%，进口额增长19.20%。
• 市场碎片化：进口葡萄酒市场高度碎片化，国产品牌商引进海外资源的模式更可行。
• 建议关注张裕：作为国内葡萄酒龙头，有望借助进口酒东风，在竞争中脱颖而出。

中小市值板块

• IT培训行业快速增长：IT产业扩张带动人才需求，IT培训成为非学历职教最大细分市场。
• 推荐企业：文化长城、百洋股份，其中文化长城拟收购翡翠教育，百洋股份以火星时代为核心。

公司动态

• 中国化学：11月新签订单大幅增长，收入延续增长态势，建议“增持”。
• 重点推荐公司：百洋股份、张裕、深高速、南方航空等。

关键信息

• 政策与行业新闻：发改委制定石化产业绿色发展指导意见，上海与中电科战略合作，投资1000亿元。
• 科技创新：量子通信系统研制取得突破，5G网络建设稳步推进。
• 风险提示：半导体产业发展不达预期，政策推进力度低于预期，宏观经济影响消费，食品安全问题等。

评级说明

• 行业评级体系：根据行业涨跌幅与沪深300指数对比，分为增持、中性、减持。
• 公司评级体系：根据公司股价与沪深300指数对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

重点报告与深度研究

• 重点报告：包括百洋股份、张裕、深高速、南方航空等。
• 深度研究：涉及食品饮料、中小市值、机械设备、交运等板块。

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