半导体扩产更加积极，低空经济乘风而起_28页_1mb

机械行业2024年3月24日研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦机械行业2024年3月的市场动态与投资机会，重点推荐了多个细分行业及龙头企业。核心内容包括：

• 人形机器人：英伟达推出Project GR00T，加速机器人产业化落地，相关设备及零部件企业受益。
• 半导体设备：国产厂商积极布局，受益于下游扩产及政策驱动，后道封测市场复苏，先进封装设备增速更快。
• 低空经济：政策利好不断，市场规模有望快速增长，推荐相关产业链企业。
• 核电设备：中国核电资本开支加速，设备端需求提升，相关企业受益。
• 风电设备：海风项目推进，装机量有望高增，重点关注海缆、基础、轴承等环节。
• 光伏设备：降本增效仍是主旋律，电镀铜技术路线竞争激烈，设备订单快速增长。
• 锂电设备：PET铜箔技术瓶颈突破，复合集流体设备有望迎来爆发。
• 通用自动化：工业机器人产量回升，工控自动化需求复苏。
• 工程机械：国内政策推动设备更新，出口市场稳定增长，关注高价值品类。

主要观点

1. 人形机器人

• 行业动态：英伟达推出Project GR00T，以通用基础模型赋能机器人行业，提升其理解自然语言和模仿人类动作的能力。
• 投资推荐：推荐鸣志电器、五洲新春、博实股份、埃斯顿；受益标的包括三花智控、拓普集团、柯力传感等。

2. 半导体设备

• 行业动态：国产设备厂商占据各工艺段，下游扩产积极，设备订单增长。
• 投资推荐：推荐华海清科、中科飞测、精测电子；受益标的包括长川科技、华峰测控、富创精密等。

3. 低空经济

• 行业动态：各地发布低空经济政策，市场规模预计2030年达2万亿元。
• 投资推荐：推荐应流股份，受益标的包括万丰奥威、亿航智能、博众精工等。

4. 核电设备

• 行业动态：中国核电2024年投资规划达1215亿元，资本开支大幅增加。
• 投资推荐：推荐江苏神通、纽威股份、应流股份；受益标的包括中核科技、佳电股份等。

5. 风电设备

• 行业动态：2023年海风装机量达6GW，并网量3.65GW，2024年有望实现装机13-15GW。
• 投资推荐：推荐长盛轴承、新强联、五洲新春；受益标的包括东方电缆、大金重工等。

6. 光伏设备

• 行业动态：电镀铜技术路线分歧，需大试线数据验证，降本增效仍是主旋律。
• 投资推荐：推荐迈为股份、捷佳伟创、奥特维；受益标的包括京山轻机、高测股份等。

7. 锂电设备

• 行业动态：PET铜箔技术瓶颈突破，复合集流体设备有望全面爆发，预计2024-2025年成本有望降至3元以下。
• 投资推荐：推荐东威科技、道森股份、骄成超声；受益标的包括联赢激光、先惠技术等。

8. 通用自动化

• 行业动态：2023年12月工业机器人产量上升，机床产量增长，工控自动化需求复苏。
• 投资推荐：推荐纽威数控、科德数控、海天精工；受益标的包括禾川科技、拓斯达等。

9. 工程机械

• 行业动态：2024年2月挖机销量低于预期，但设备更新政策有望推动行业复苏，出口市场保持增长。
• 投资推荐：推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；受益标的包括建设机械、中联重科等。

关键信息

市场表现

• 机械设备板块：3月18日至3月22日涨幅为3.64%，高于沪深指数（0.94%）。
• 子板块表现：楼宇设备涨幅最高（7.93%），风电设备、光伏设备、锂电设备等细分行业均有较好表现。
• 资金流入：重点个股如伊之密、三一重工、陕鼓动力等资金流入率较高。

行业数据

• 风电设备：2023年海风装机量6GW，预计2024年装机量13-15GW。
• 光伏设备：2024年3月第3周，硅料、硅片、电池片、组件价格维持稳定。
• 锂电设备：复合集流体产业化确定性较强，预计2024年滚焊订单有望落地。
• 工程机械：2023年出口额达486.6亿美元，同比增长10.4%。

投资建议

• 重点推荐：中集集团、巨星科技、泉峰控股、纽威股份、杰瑞股份、华翔股份、中科飞测、精测电子、长盛轴承、伊之密、华测检测、苏试试验、纽威数控、科德数控、创世纪、东威科技、鸣志电器、恒立液压。
• 受益标的：三花智控、拓普集团、双环传动、中大力德、柯力传感、步科股份、贝斯特、金沃股份、豪迈科技、万通智控、凯中精密、金卡智能、汇中股份、迈拓股份、宏华数科、青鸟消防、博实股份、冰轮环境、杭氧股份、陕鼓动力、福斯达、奥普特、埃斯顿、丰立智能、景业智能、亿嘉和、国茂股份、安吉股份、安徽合力、诺力股份、杭叉集团、建设机械、艾迪精密、山河智能、华测检测、东华测试、苏试试验、广电计量、禾川科技等。

风险提示

• 新技术研发不达预期
• 产业政策变化
• 市场竞争加剧

附录：重点公司估值指标

细分行业	证券简称	收盘价（元）	总市值（亿元）	PB	EPS 2023E	EPS 2024E	EPS 2025E	PE 2023E	PE 2024E	PE 2025E	评级
锂电设备	先导智能	24.34	381.20	3.04	2.27	2.98	3.48	10.72	8.16	7.00	增持
锂电设备	杭可科技	22.26	134.38	2.61	1.66	2.36	3.15	13.44	9.44	7.07	增持
锂电设备	联赢激光	15.16	51.40	1.72	1.51	2.13	-	10.06	7.13	-	增持
锂电设备	海目星	33.93	69.20	3.01	3.82	5.89	-	8.88	5.76	-	增持
锂电设备	先惠技术	60.80	46.62	3.95	1.43	2.40	3.29	42.38	25.34	18.50	增持
锂电设备	东威科技	38.11	87.51	5.03	1.70	2.41	3.29	22.42	15.81	11.58	增持
锂电设备	道森股份	24.20	50.34	7.47	0.95	1.66	2.24	25.46	14.59	10.82	-
锂电设备	骄成超声	54.08	62.08	3.53	1.07	1.70	2.46	50.67	31.90	21.99	-
光伏设备	迈为股份	111.50	311.21	4.48	4.99	7.93	11.54	22.32	14.06	9.66	增持
光伏设备	捷佳伟创	62.85	218.83	2.63	4.11	5.60	7.12	15.29	11.23	8.82	增持
光伏设备	奥特维	112.05	251.10	8.62	7.28	10.05	13.29	15.39	11.15	8.43	增持
光伏设备	帝尔激光	46.00	125.62	4.48	2.24	3.06	3.73	20.56	15.03	12.33	增持
光伏设备	京山轻机	14.54	90.57	2.51	0.80	1.02	1.24	18.18	14.25	11.73	增持
光伏设备	奥来德	37.15	55.23	3.11	1.53	2.26	-	24.23	16.44	-	增持
光伏设备	高测股份	30.18	102.34	2.60	4.46	5.54	6.85	6.77	5.45	4.41	增持
风电设备	恒润股份	23.85	105.14	3.06	0.88	1.50	1.91	27.10	15.90	12.52	增持
风电设备	中际联合	36.61	55.57	2.50	1.27	1.82	2.41	28.89	20.12	15.20	-
风电设备	华伍股份	7.10	29.83	1.41	0.27	0.53	0.62	26.30	13.40	11.45	增持
风电设备	五洲新春	19.94	73.50	2.55	0.51	0.70	0.97	39.10	28.49	20.56	增持
风电设备	力星股份	9.36	27.52	2.23	1.24	1.77	2.31	7.55	5.29	4.05	增持
风电设备	新强联	25.11	90.08	1.84	1.33	1.56	1.99	18.88	16.10	12.62	增持
风电设备	长盛轴承	17.02	50.87	3.44	0.79	1.04	1.30	21.54	16.37	13.09	增持
风电设备	起帆电缆	18.38	76.85	1.74	1.29	1.78	2.28	14.23	10.30	8.07	-
风电设备	东方电缆	46.51	319.86	5.08	1.67	2.17	2.94	27.78	21.38	15.84	-
风电设备	通裕重工	2.33	90.80	1.34	0.15	0.20	0.26	15.53	11.65	8.96	增持
风电设备	宏华数科	108.99	131.26	4.60	2.73	3.56	4.60	39.91	30.62	23.69	-
风电设备	巨星科技	25.26	303.75	2.09	1.43	1.72	2.07	17.66	14.69	12.20	增持
风电设备	浩洋股份	98.00	82.64	3.64	5.86	7.25	8.72	16.73	13.53	11.24	增持
风电设备	泉峰控股	16.68	85.24	1.06	0.34	1.52	2.22	49.35	11.01	7.51	增持
光伏设备	迈为股份	111.50	311.21	4.48	4.99	7.93	11.54	22.32	14.06	9.66	增持
光伏设备	捷佳伟创	62.85	218.83	2.63	4.11	5.60	7.12	15.29	11.23	8.82	增持
光伏设备	奥特维	112.05	251.10	8.62	7.28	10.05	13.29	15.39	11.15	8.43	增持
光伏设备	帝尔激光	46.00	125.62	4.48	2.24	3.06	3.73	20.56	15.03	12.33	增持
光伏设备	京山轻机	14.54	90.57	2.51	0.80	1.02	1.24	18.18	14.25	11.73	增持
光伏设备	奥来德	37.15	55.23	3.11	1.53	2.26	-	24.23	16.44	-	增持
光伏设备	高测股份	30.18	102.34	2.60	4.46	5.54	6.85	6.77	5.45	4.41	增持

总结

本报告全面分析了2024年3月机械行业主要细分领域的发展趋势与投资机会，强调了人形机器人、半导体设备、低空经济、风电、光伏、锂电等行业的积极发展态势。同时，对相关公司进行了详细推荐和受益标的分析，并提供了市场表现和估值数据，为投资者提供了清晰的参考方向。