20260328-华鑫期货-_鑫期汇_风控周报_中东局势高度不确定性_谨防局势全面升级；近期相关资产呈高波动；下周重点关注三方面；建议继续加强风险管理_降低杠杆率_9页_842kb

鑫期汇风控周报0328总结

核心内容概览

本周国内期货市场与股市在中东局势高度不确定性及美科技股大跌的背景下，整体呈现震荡下行态势，部分品种出现显著波动。投资者需警惕地缘政治风险外溢对金融市场的影响，并加强风险管理，合理控制杠杆率。

主要观点

1. 市场整体表现

• A股市场：三大指数集体收绿，上证指数下跌1.1%，深证成指下跌0.76%，创业板指跌幅最大，达1.68%。市场呈现“中小盘强于大盘”的风格特征，Wind全A累计下跌0.74%。
• 期指市场：IF（沪深300股指期货）主力合约周跌1.32%，IH（上证50股指期货）跌1.79%，IM（中证1000股指期货）跌0.48%，IC（中证500股指期货）基本持平。
• 市场情绪：受中东局势冲击，周一市场恐慌情绪集中释放，IM主力合约曾暴跌5.55%，IC跌4.88%，IF跌3.56%，IH跌3.43%。整体市场情绪趋于谨慎，日均成交额较前一周明显缩量。

2. 债市表现

• 债券市场：长债领跌，通胀成为焦点。国债期货市场呈现“短端稳、长端荡、超长端波动加剧”的特征，曲线形态趋于陡峭化。
• 影响因素：中东局势、央行宽松政策、一季度经济数据及4月中央政治局会议政策定调共同影响债市走势。

3. 大宗商品走势

• 商品市场：整体分化加剧，部分品种出现剧烈波动。
• 涨幅显著：碳酸锂、合成胶（BR）、20号橡胶、沪锡、甲醇、苯乙烯等涨幅超过5%。
• 跌幅明显：低硫燃油、苹果、高硫燃油、多晶硅、黄大豆1号等跌幅超过5%。
• 波动率高：部分商品波动率显著上升，如黄金、白银、焦煤、PVC、PTA等。

4. 中东局势影响

• 地缘冲突反复：美伊冲突升级与谈判预期交替，导致国际油价剧烈波动。
• 风险外溢：中东局势可能引发全球能源危机、通胀上升及供应链冲击，需高度警惕。
• 关键节点：下周需密切关注4月6日伊朗对停火条件的最终回应及中东局势演变。

关键信息

1. 市场波动

• 上期所：黄金、白银等品种周跌幅较大，而铜、锌、镍等品种周涨幅明显。
• 大商所：铁矿石、焦炭、焦煤等品种波动显著，豆粕、黄大豆1号等跌幅较大。
• 郑商所：部分农产品如菜粕、苹果、棉花等波动剧烈。
• 上期能源：原油、低硫燃料油等品种波动明显，INE20号胶上涨显著。
• 广期所：工业硅、碳酸锂等品种涨幅较大，铂、钯等小幅下跌。

2. 政策展望

• 货币政策：保持宽松基调，但节奏可能微调，若外部冲击加剧，降准降息仍有空间。
• 财政政策：靠前发力，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，地方政府专项债券4.4万亿元，支持重大项目及经济复苏。
• 政策触发条件：若中东局势导致油价长期高企、出口链条受冲击或内需恢复不及预期，政策发力空间将扩大。

3. 风控建议

• 加强风险管理：在中东局势高度不确定的背景下，需提高风控等级，防范市场波动带来的风险。
• 降低杠杆率：必要时可适量降低杠杆率，以应对可能的市场剧烈波动。
• 关注4月政策动向：4月中共中央政治局会议将对政策基调进行进一步明确，建议密切关注。

下周重点跟踪事项

• 中东局势：持续关注局势演变及霍尔木兹海峡的通行情况。
• 美股科技股：警惕科技股持续下跌可能引发的系统性风险。
• 国内政策动向：关注4月政治局会议对经济政策的进一步指引。

注意事项

• 本文信息来源于公开资料，不构成投资建议。
• 信息及观点可能随时调整，不承担更新义务。
• 投资者应根据自身情况谨慎决策，合理控制风险。