20230221-东证期货-航运周报_运价继续寻底_22页_1mb

航运周报20230221 总结

核心内容概览

本周航运市场整体呈现运价继续寻底的趋势，集装箱和干散货运价均出现不同程度的下跌，同时市场供需关系仍偏弱，运力过剩和港口拥堵问题持续影响市场表现。

---

集装箱运价分析

主要观点

• 运价走势：本周集装箱运价整体下行，SCFI综合指数跌破至974.66，环比下跌2.1%。
• 航线表现：
  • 上海-欧洲航线运价为910美元/TEU，环比下跌1.6%。
  • 上海-美西航线运价为1273美元/FEU，环比下跌1.5%。
  • 上海-美东航线运价为2496美元/FEU，环比下跌2.2%。
  • FBX综合指数为2005美元/FEU，环比下跌0.5%。
• 市场供需：尽管货量保持正增长，但市场仍处于供过于求状态，主流航线供需无明显改善，运力过剩问题依旧严重。
• 需求端：国内节后复工推动制造业生产改善，华南地区出口需求相对乐观，华东地区恢复滞后。
• 政策与市场预期：关注后续运力调节动向，以及国内政策和终端需求变化对运价的影响。

---

干散货运输分析

主要观点

• 运价走势：干散货市场继续走弱，BDI指数收于538点，环比下跌10.6%。
• 细分指数表现：
  • BCI指数环比下跌44.2%，海岬型运费大幅下行。
  • BPI指数环比下跌6.1%，整体需求低迷。
  • BSI指数环比上涨10.7%，显示部分支线运价有所回升。
• 市场动态：
  • 南美粮食旺季深入，中小型船运价反弹，但巴拿马市场仍受供应压制。
  • 巴拿马型船运价承压，海岬型船挺价艰难。
• 天气影响：巴西雨季持续影响内陆物流，港口发运节奏或受扰，但目前港口拥堵尚未恶化。

---

行业要闻回顾

1. 芬兰罢工事件：2月15日起，芬兰主要港口工人及卡车司机开始罢工，影响对外贸易，加重经济压力。
2. 长滩港数据：2023年1月吞吐量57.4万TEU，同比大幅下降28.4%。西海岸劳资谈判持续未果，货运量下降。
3. 跨太平洋海事会议：2月26日将在加州长滩召开，预计双方将观察3、4月市场后再决定5月长约签订。

---

航运市场重点数据监测

集装箱海运

• 运力监控：主流航线日度运力投放仍偏高，集装箱船舶闲置比率上升，港口拥堵运力占比维持高位。
• 贸易数据：亚洲-北美集装箱贸易量保持稳定，但整体仍受需求疲软影响。
• 宏观经济：美国制造业PMI和零售销售数据表现强劲，显示短期消费韧性，但通胀压力仍存。

干散货海运

• 船舶动态：大型干散货船在港和闲置比率上升，巴拿马型和海岬型船使用情况低迷。
• 港口拥堵：中国、澳巴、印度和印尼港口干散货船拥堵数量增加，平均等泊时间延长。
• 大宗商品贸易：
  • 铁矿石、煤炭、大豆等主要货种发运量及到港量均呈现波动，部分货种需求改善。
  • 远期运价曲线显示，部分船型运价承压，市场继续寻找底部。

---

燃油价格监测

• 低硫燃料油：最新价615美元/桶，环比下跌3.6%。
• 高硫燃料油：最新价423美元/桶，环比上涨4.7%。
• 船用柴油：最新价810美元/桶，环比下跌1.6%。
• 燃油价差：高低硫燃油价差为193美元/桶，环比下跌17.8%。

---

关键信息总结

类别	指数/价格	环比变化	月度变化	年度变化
集装箱综合指数	SCFI 975点	-2.1%	-5.5%	-80.3%
干散货综合指数	BDI 538点	-10.6%	-38.4%	-72.7%
低硫燃料油	615美元/桶	-3.6%	-0.0%	-13.9%
高硫燃料油	423美元/桶	+4.7%	+8.3%	-18.4%
船用柴油	810美元/桶	-1.6%	-8.2%	-1.3%

---

风险提示与展望

• 运力调节：主流航线运力过剩，短期内难有改善，后续新船投放可能进一步加剧供应压力。
• 需求恢复：集装箱出口需求缓慢恢复，干散货需求仍低迷，需关注政策和终端需求变化。
• 市场波动：若即期市场继续走弱，可能影响市场预期，远期运价承压。
• 天气与物流：巴西雨季影响内陆物流，南美港口拥堵风险上升，需持续关注天气变化对运力的影响。