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报告摘要

2025年12月25日期货市场总结

核心内容概述

2025年12月25日，中国期货市场各主要品种的基差率、价格变动及现货价格数据如下。基差率以主力合约计算，表示现货价格与主力合约价格之间的差异比例，用于评估期货市场与现货市场的价格关系。文中提到的有色金属、贵金属、黑色产业、油脂油料、软商品、化工、能源化工及股指等板块均呈现不同程度的波动。

主要观点

1. 有色金属板块

铜（CU）：主力基差率为-0.60%，较昨日略有下降，当月基差为-390，次月基差为-570，再次月基差为-680。现货价格为94690，来源为SMM 1#电解铜。
铝（AL）：主力基差率为-0.81%，较昨日上升0.34%。当月基差为-110，次月为-180，再次月为-240。现货价格为22030，来源为SMM A00铝。
锌（ZN）：主力基差率为0.28%，较昨日略有下降。当月基差为85，次月为65，再次月为25。现货价格为23260，来源为SMM 0#锌锭。
铅（PB）：主力基差率为-0.64%，较昨日下降0.11%。当月基差为-65，次月为-110，再次月为-90。现货价格为17025，来源为SMM 1#铅锭。
锡（SN）：主力基差率为-1.04%，较昨日下降0.49%。当月基差为-2810，次月为-3530，再次月为-4040。现货价格为336350，来源为SMM 1#锡。
镍（NI）：主力基差率为2.55%，较昨日上升0.12%。当月基差为3550，次月为3240，再次月为2760。现货价格为130200，来源为SMM 1#电解镍。
工业硅（SI）：主力基差率为4.99%，较昨日下降0.90%。当月基差为500，次月为470，再次月为460。现货价格为9250，来源为SMM 华东通氧553#硅。
碳酸锂（LC）：主力基差率为17.42%，较昨日下降1.96%。当月基差为-19460，次月为-19680，再次月为-19820。现货价格为101540，来源为国产电99.5%。

2. 贵金属板块

黄金（AU）：主力基差率为-0.74%，较昨日略有上升。当月基差为-7.46，次月为-10.12，再次月为-12.32。现货价格为1007.22，来源为AuT+D:上金所。
白银（AG）：主力基差率为0.60%，较昨日上升0.72%。当月基差为105，次月为110，再次月为110。现货价格为17714，来源为Ag(T+D):上金所。

3. 黑色产业板块

螺纹钢（RB）：主力基差率为6.51%，较昨日下降0.27%。当月基差为219，次月为204，再次月为167。现货价格为3340，来源为HRB400:20mm:上海。
热卷（HC）：主力基差率为-0.76%，较昨日略有下降。当月基差为-27，次月为-25，再次月为-41。现货价格为3260，来源为Q235B:4.75mm:上海。
铁矿石（I）：主力基差率为6.78%，较昨日下降0.84%。当月基差为34.4，次月为52.9，再次月为74.4。现货价格为832.4，来源为PB粉:61%:青岛。
焦炭（J）：主力基差率为-8.65%，较昨日下降1.41%。当月基差为-6.5，次月为-151.0，再次月为-225.5。现货价格为1595，来源为冶金焦:准一级。
焦煤（JM）：主力基差率为-1.28%，较昨日略有下降。当月基差为70.5，次月为-14.5，再次月为-94.5。现货价格为1117.5，来源为主焦煤:精煤:蒙5#。
动力煤（ZC）：主力基差率为-1.40%，较昨日下降0.87%。当月、次月、再次月基差均为-107.4。现货价格为694.0，来源为山西Q500:秦皇岛港。
硅铁（SF）：主力基差率为-6.8%，较昨日略有下降。当月基差为-256，次月为-336，再次月为-396。现货价格为5270，来源为FeSi75-B:内蒙。
锰硅（SM）：主力基差率为-1.06%，较昨日略有下降。当月基差为-20，次月为-90，再次月为-138。现货价格为5770，来源为FeMn68Si18:河北。
不锈钢（SS）：主力基差率为-0.19%，较昨日下降0.93%。当月基差为185，次月为-145，再次月为-305。现货价格为13050，来源为304/2B:2.0*1219:联众无棉华北5mm浮法市场价。
玻璃（FG）：主力基差率为-2.67%，较昨日下降1.89%。当月基差为79，次月为-28，再次月为-125。现货价格为1020，来源为玻璃市场价。

4. 油脂油料板块

豆一（A）：主力基差率为-4.04%，较昨日略有下降。当月基差为-135，次月为-166，再次月为-186。现货价格为3940，来源为大豆国产二等:哈尔滨。
豆粕（M）：主力基差率为11.07%，较昨日略有上升。当月基差为-8，次月为302，再次月为180。现货价格为3030，来源为普通蛋白豆粕:张家港。
菜粕（RM）：主力基差率为7.94%，较昨日略有上升。当月基差为115，次月为186，再次月为130。现货价格为2530，来源为普通菜籽粕:南通。
豆油（Y）：主力基差率为7.55%，较昨日略有上升。当月基差为358，次月为586，再次月为650。现货价格为8350，来源为一级豆油:张家港。
菜油（OI）：主力基差率为6.46%，较昨日略有上升。当月基差为258，次月为580，再次月为622。现货价格为9560，来源为菜油:江苏。
花生（PK）：主力基差率为16.72%，较昨日略有下降。当月基差为1232，次月为1374，再次月为1126。现货价格为9300，来源为白沙:含油45%含水9%昌图棕榈油24度:广东。
棕榈油（P）：主力基差率为-0.21%，较昨日略有上升。当月基差为-16，次月为-18，再次月为106。现货价格为8470，来源为棕榈油市场价。

5. 农副产品板块

玉米（C）：主力基差率为4.28%，较昨日略有下降。当月基差为69，次月为59，再次月为30。现货价格为2290，来源为鱼圈国港标二等玉米出厂价。
玉米淀粉（CS）：主力基差率为3.05%，较昨日略有下降。当月基差为90，次月为32，再次月为-22。现货价格为2570，来源为玉米淀粉:长春。
苹果（AP）：主力基差率为-6.4%，较昨日上升9.06%。当月基差为-1064，次月为-591，再次月为431。现货价格为8600，来源为苹果市场价。
鸡蛋（JD）：主力基差率为-1.59%，较昨日下降4.17%。当月基差为-172，次月为-658，再次月为-1186。现货价格为2900，来源为鸡蛋:河北沧州。
生猪（LH）：主力基差率为2.35%，较昨日略有下降。当月基差为450，次月为-235，再次月为-1840。现货价格为11750，来源为生猪外三元:河南。

6. 软商品板块

棉花（CF）：主力基差率为7.69%，较昨日略有上升。当月基差为1061，次月为1091，再次月为926。现货价格为15271，来源为棉花价格指数328:新疆。
白糖（SR）：主力基差率为3.00%，较昨日略有下降。当月基差为28，次月为158，再次月为154。现货价格为5420，来源为白糖:柳州。

7. 化工板块

甲醇（MA）：主力基差率为0.14%，较昨日略有下降。当月基差为41，次月为3，再次月为30。现货价格为2175，来源为甲醇:华东。
乙二醇（EG）：主力基差率为-4.53%，较昨日略有下降。当月基差为-21，次月为-173，再次月为-235。现货价格为3645，来源为乙二醇:华东。
PTA（TA）：主力基差率为-1.45%，较昨日略有上升。当月基差为-8，次月为-74，再次月为4。现货价格为5020，来源为PTA:华东。
聚丙烯（PP）：主力基差率为8.31%，较昨日略有下降。当月基差为613，次月为522，再次月为500。现货价格为6800，来源为杭州绍兴三圆T30S市场价。
苯乙烯（EB）：主力基差率为-0.12%，较昨日略有下降。当月基差为55，次月为-168，再次月为-225。现货价格为6590，来源为苯乙烯:华东。
短纤（PF）：主力基差率为0.25%，较昨日略有上升。当月基差为58，次月为-18，再次月为-22。现货价格为6500，来源为短纤市场价。
塑料（L）：主力基差率为-1.69%，较昨日略有下降。当月基差为-50，次月为-108，再次月为-145。现货价格为6300，来源为塑料市场价。
PVC（V）：主力基差率为-5.84%，较昨日略有下降。当月基差为6，次月为-281，再次月为-416。现货价格为4500，来源为PVC市场价。
橡胶（RU）：主力基差率为-3.51%，较昨日略有下降。当月基差为-520，次月为-550，再次月为-525。现货价格为15100，来源为橡胶市场价。
20号胶（NR）：主力基差率为3.76%，较昨日略有下降。当月基差为539，次月为424，再次月为479。现货价格为13089，来源为20号胶市场价。
纯碱（SA）：主力基差率为-3.97%，较昨日略有下降。当月基差为20，次月为-47，再次月为-104。现货价格为1137，来源为纯碱市场价。
尿素（UR）：主力基差率为-1.44%，较昨日略有上升。当月基差为43，次月为-25，再次月为-2。现货价格为1710，来源为尿素市场价。
纸浆（SP）：主力基差率为-1.69%，较昨日略有上升。当月基差为-27，次月为-95，再次月为-135。现货价格为5525，来源为纸浆市场价。

8. 能源化工板块

原油（SC）：主力基差率为-8.5%，较昨日略有下降。当月基差为-35.5，次月为-35.4，再次月为-37.3。现货价格为406.5，来源为原油市场价。
燃料油（FU）：主力基差率为6.97%，较昨日略有上升。当月基差为238，次月为155，再次月为185。现货价格为2653，来源为燃料油市场价。
沥青（BU）：主力基差率为-2.54%，较昨日略有下降。当月基差为-114，次月为-118，再次月为-65。现货价格为2920，来源为沥青市场价。
低硫燃料油（LU）：主力基差率为-0.22%，较昨日略有上升。当月基差为7，次月为-6，再次月为-32。现货价格为3007，来源为低硫燃料油市场价。
LPG（PG）：主力基差率为9.70%，较昨日略有下降。当月基差为257，次月为395，再次月为708。现货价格为4478，来源为LPG市场价。

9. 股指板块

沪深300（IF）：主力基差率为0.85%，较昨日略有下降。当月基差为16.5，次月为29.7，再次月为39.1。现货价格为4634.1，来源为沪深300指数。
上证50（IH）：主力基差率为-0.06%，较昨日略有下降。当月基差为0.0，次月为0.6，再次月为-1.8。现货价格为3025.2，来源为上证50指数。
中证500（IC）：主力基差率为1.54%，较昨日略有下降。当月基差为27.4，次月为74.6，再次月为111.6。现货价格为7352.0，来源为中证500指数。