> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究：铁矿石基差及价差监测日报（2026年8月25日） ## 核心内容 本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，涵盖期货合约价差、基差数据及品种价差信息，旨在为投资者提供市场动态参考。 --- ## 1. 期货合约价差 ### 1.1 数据 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | |----------|------------|------------|------|----------|----------|----------|------| | 105 | 702.0 | 694.0 | +8.0 | 105-109 | -27.5 | -25.5 | -2.0 | | 109 | 729.5 | 719.5 | +10.0 | 109-101 | +13.5 | +12.0 | +1.5 | | 101 | 716.0 | 707.5 | +8.5 | 101-105 | +14.0 | +13.5 | +0.5 | ### 1.2 图表 - **图表1**：01-05合约价差（单位：元/吨） - **图表2**：09-01合约价差（单位：元/吨） --- ## 2. 基差数据 ### 2.1 数据 | 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 | |------------|----------|----------|------|----------|----------|----------|------| | 卡粉 | 839 | 830 | +9.0 | 793 | 77 | 76 | +1 | | BRBF | 752 | 743 | +9.0 | 773 | 57 | 56 | +1 | | 纽曼粉 | 701 | 692 | +9.0 | 732 | 16 | 15 | +1 | | PB粉 | 694 | 685 | +9.0 | 733 | 17 | 16 | +1 | | 麦克粉 | 693 | 684 | +9.0 | 747 | 31 | 30 | +1 | | 罗伊山粉 | 681 | 672 | +9.0 | 745 | 29 | 28 | +1 | | 金布巴粉61%| 668 | 659 | +9.0 | 741 | 25 | 24 | +1 | | FMG混合粉 | 652 | 642 | +10.0 | 776 | 60 | 58 | +2 | | 超特粉 | 558 | 549 | +9.0 | 765 | 49 | 48 | +1 | | 河钢精粉 | 932 | 932 | 0.0 | 895 | 179 | 188 | -9 | | 鞍钢精粉 | 770 | 774 | -4 | 737 | 21 | 34 | -13 | | 本钢精粉 | 858 | 858 | 0.0 | 863 | 147 | 155 | -9 | | IOC6 | 681 | 672 | +9.0 | 743 | 27 | 25 | +1 | | KUMBA | 753 | 744 | +9.0 | 755 | 39 | 38 | +1 | | 乌克兰精粉 | 861 | 851 | +10.0 | 836 | 120 | 118 | +3 | | 太钢精粉 | 801 | 800 | +1.0 | 679 | -38 | -30 | -8 | | 马钢精粉 | 915 | 910 | +5.0 | 740 | 24 | 28 | -4 | | 五矿标准粉 | 695 | 684 | +11.0 | 746 | 30 | 26 | +4 | | SP10粉 | 600 | 591 | +9.0 | 726 | 10 | 9 | +1 | ### 2.2 图表 - **图表3**：基差标的：巴西粉矿（单位：元/吨） - **图表4**：基差标的：澳洲中品粉矿（单位：元/吨） - **图表5**：基差标的：澳洲低品粉矿（单位：元/吨） - **图表6**：基差标的：内矿（单位：元/吨） - **图表7**：基差标的：卡拉拉精粉、乌克兰精粉（单位：元/吨） - **图表8**：基差标的：南非KUMBA粉（单位：元/吨） --- ## 3. 品种价差 ### 3.1 数据 | 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 | |------------------|--------|--------|------| | PB块-PB粉 | 206.0 | 205.0 | +1.0 | | 纽曼块-纽曼粉 | 194.0 | 193.0 | +1.0 | | 卡粉-纽曼粉 | 138.0 | 138.0 | 0.0 | | 卡粉-PB粉 | 145.0 | 145.0 | 0.0 | | 卡粉-金布巴粉 | 171.0 | 171.0 | 0.0 | | 卡粉-麦克粉 | 146.0 | 146.0 | 0.0 | | BRBF-PB粉 | 58.0 | 58.0 | 0.0 | | PB粉-麦克粉 | 1.0 | 1.0 | 0.0 | | PB粉-印粉61% | 32.0 | 32.0 | 0.0 | | 纽曼粉-PB粉 | 7.0 | 7.0 | 0.0 | | PB粉-混合粉 | 42.0 | 43.0 | -1.0 | | PB粉-超特粉 | 136.0 | 136.0 | 0.0 | | 金布巴-混合粉 | 16.0 | 17.0 | -1.0 | | 金布巴-超特粉 | 110.0 | 110.0 | 0.0 | | 迁安精粉-卡粉 | 109.0 | 118.0 | -9.0 | | 迁安球团-迁精粉 | 142.0 | 152.0 | -10.0 | | 迁安精粉-PB粉 | 254.0 | 263.0 | -9.0 | | 卡粉+超特-2*PB粉 | 4.5 | 4.5 | 0.0 | | PB块-迁安球团 | -190.0 | -210.0 | +20.0 | ### 3.2 图表 - **图表9**：块粉价差（单位：元/吨） - **图表10**：高中品粉矿价差（单位：元/吨） - **图表11**：中低品位粉矿价差（单位：元/吨） - **图表12**：中品位粉矿价差（单位：元/吨） - **图表13**：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨） - **图表14**：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨） - **图表15**：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨） - **图表16**：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨） --- ## 4. 可交割品牌调整 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约。根据《大连商品交易所铁矿石期货合约》等相关规定，进行以下调整： 1. **新增可交割品牌**：大钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。 2. **品牌升贴水**：新增品牌的升贴水均为0元/吨。 3. **原有品牌调整**：仅PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。 4. **质量升贴水调整**： - 铁品位指标允许范围调整为≥56%。 - 二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别≤8.5%、≤3.5%、≤0.15%、≤0.2%。 - 引入X动态调整铁元素指标的升贴水值，X值根据半年内的交割月份合约结算价计算，分为以下三档： - 若X < 600元/吨，则X = 1.0元/吨； - 若600元/吨 ≤ X ≤ 1200元/吨，则X = 1.5元/吨； - 若X > 1200元/吨，则X = 2.0元/吨。 - 当前X值为1.5元/吨。 --- ## 5. 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易和研究咨询经验。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，多次荣获郑商所动力煤高级分析师。 - **柳浠**：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，具备金融理论与产业操作结合的经验。 --- ## 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **公司传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 7. 免责声明 本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。光大期货研究所不对信息的准确性和完整性作出任何保证，也不保证内容不会变更。投资者据此操作所造成的盈亏，与光大期货研究所及作者无关。