20141024-太平洋-机械军工行业_发改委集中批复_近2500亿元基建项目_13页_577kb

机械军工行业周报总结

核心内容

2014年10月24日发布的机械军工行业周报，主要分析了铁路设备、智能装备、船舶海工、油气装备和国防军工五大板块的行业发展趋势及投资机会，并对重点个股进行了跟踪分析。

主要观点

• 铁路设备板块：2014年我国计划铁路投资8000亿元，同比增长21%。出口方面，与二十几个国家达成合作，海外订单超过1000亿元。中国北车中标美国地铁项目，标志着我国铁路设备首次进入欧美发达国家市场，有望带来长期订单。建议继续关注中国南车、中国北车、永贵电器、南方汇通等公司。

• 智能装备板块：根据“十三五”规划，预计到2020年中国工业机器人密度将从目前不足30上升到100以上，复合增速将达22%以上。目前国产化率不足30%，未来国产机器人企业将迎来广阔市场。建议关注亚威股份、瑞凌股份、机器人等公司。

• 船舶海工板块：全球造船订单量下降，但我国船舶企业正转向海工装备和陆上装备方向。在国资改革背景下，两大船舶集团推动军工资产证券化，带来投资机会。建议关注中国船舶、广船国际、舜天船舶、太阳鸟等公司。

• 油气装备板块：油气勘探开发为国家战略，反腐结束后，上游装备和服务提供商将迎来业绩拐点。建议关注海默科技、仁智油服、杰瑞股份等公司。

• 国防军工板块：国际形势复杂，国家加强军事发展，推动国家安全战略由防御型向攻防兼备转型。军工改革加速，包括混合所有制、军民融合、科研院所改制等。国防军工行业具备长期增长动力和投资价值，建议关注中国卫星、博云新材等公司。

关键信息

• 发改委批复：2014年10月22日，发改委集中批复1500亿元基建项目，加上此前批复的3个项目，一周内共批复2458亿元项目。
• 重点个股跟踪：
  • 中国北车：中标美国地铁项目，首次进入欧美市场，未来动车组出口值得期待。
  • 锐奇股份：前三季度扣非净利润增长33.11%，机器人样机完成测试，未来应用前景广阔。
  • 新筑股份：与宜宾市政府合资成立有轨电车公司，受益国内有轨电车快速发展。
  • 安控科技：前三季度业绩下降6.41%，但受益中石油物联网建设，未来发展空间大。
  • 吉艾科技：前三季度业绩增长36%，新测井产品陆续上市，进口替代潜力大。

投资建议

• 中期看好：铁路设备、油气装备、船舶海工板块。
• 长期看好：智能装备、国防军工板块。
• 推荐标的：中国卫星、博云新材、永贵电器、南方汇通、中国船舶、广船国际、舜天船舶、太阳鸟、海默科技、仁智油服、杰瑞股份、机器人、亚威股份、瑞凌股份、豪迈科技、美亚光电等。

风险提示

• 国资改革进度低于预期；
• 宏观经济大幅波动。

评级体系

• 行业评级：看好（预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上）；
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

行业表现

• 板块涨跌幅：本周国防军工板块下跌0.51%，机械设备板块下跌2.24%；月度国防军工板块上涨7.27%，机械设备板块上涨4.30%。
• 细分行业涨跌幅：部分个股如太阳鸟、新筑股份、东华测试等表现较好，而部分个股如航天电子、四创电子等表现相对较弱。

个股信息

• 限售股解禁：未来三个月有多只个股面临限售股解禁，如盛运股份、恒立油缸、三川股份等。
• 大宗交易：本周大宗交易中，林州重机、兴源过滤、聚光科技等个股有较大交易量，折价率较高。

行业数据

• 宏观数据：中国PMI指数、CPI指数等显示经济指标波动。
• 上游数据：钢铁和煤炭价格走势显示行业受宏观经济影响较大。
• 下游数据：波罗的海干散货指数（BDI）和房屋新开工面积数据反映市场供需变化。

总结

整体来看，机械军工行业在政策支持和市场需求推动下，具备较好的投资前景。重点关注铁路设备、智能装备、船舶海工、油气装备和国防军工板块，同时关注相关个股的市场表现及潜在机会。