2022-12-28-港交所-六福集团_中期报告_2022_23_94页_5mb

全球分销网络总结

• 国家和地区分布：
  • 2022年9月30日，全球店铺总数为2,966间，同比增119间（2021年：2,601间）。
  • 内地店铺净增121间自营商店及38间副品牌店，但受疫情及高基数影响，内地收入同比下降14.4%。
  • 香港及海外市场增速显著：香港SSSG（同店销售额增长）达15%，海外整体增长17.4%。

收入与分部溢利分析

• 总收入：55.7亿港元（2021年：55.9亿港元），同比下降0.3%。
• 分部业绩：
  • 零售业务贡献69.5%收入，分部溢利增长34.6%，主要得益于香港及黄金产品需求回升。
  • 批发业务收入降23.9%，因内地“定價首飾”需求疲软，但黄金及铂金销售带动毛利率提升。
  • 品牌业务收入微降4.6%，联盟公司业绩因市场调整贡献稳定溢利。

市场表现总结

• 香港与澳门：香港零售收入增51.6%（同店增长17.4%），澳门受旅游下滑影响，收入降37.8%。
• 内地：受疫情封城影响，门店净增但销售额收缩，电商收入占零售额63.2%，贡献双位数增长。

关键数据亮点

• 同店增长：全球SSSG up 19%，香港表现优异，内地虽负增长，但电商补偿效果显著。
• 成本控制：销售成本占比略有下降，运营费用率改善，及黄金对冲收益提振经营利润。
• 财务指标：净利率11.8%（升0.1 pct），每股盈利1.12港元（增0.9%），中期股息维持0.55港元/股。

核心发现

• 疫情后复苏分化：港澳新西兰等市场稳步增长，内地需依赖电商及价格优化策略。
• 毛利压力：黄金涨幅带动零售毛利，批发端需成本结构调整。
• 未来关键：四线城市品牌店扩张及元宇宙营销深化，目标2023年实现整体收入双位数增长。