> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃期货日报总结 ## 核心内容 ### 行情回顾 - **期货价格**：6月17日，玻璃期货主力合约（FG609）收盘价为996元/吨，较前日下跌1.19%，日内波动幅度约2.1%。 - **持仓量**：当前持仓量为168.52万手，较前日有所增加。 - **现货价格**：玻璃现货价格为1028元/吨，周平均价为12.85元/平方米。 - **光伏玻璃价格**：2.0mm镀膜光伏玻璃平均价为12元/平方米，3.2mm镀膜光伏玻璃平均价为19.5元/平方米。 ### 当日运行逻辑 - **价格走势**：玻璃期货价格下破1000元/吨整数关口，显示空方力量增强。 - **市场结构**：近月合约FG607收于919元/吨，远月合约FG706收于1183元/吨，形成近低远高的正向市场结构，反映市场对中长期供需改善的预期。 - **供需矛盾**：供给端产能出清加速，但需求端地产竣工面积同比大幅下降，高库存压力持续存在。 - **成本支撑**：纯碱价格小幅下行，但供应收缩对成本形成一定支撑。 - **技术突破**：玻璃基板在TGV技术领域取得进展，为行业打开AI算力新赛道的想象空间。 ## 主要观点 ### 短期展望 - **价格趋势**：预计玻璃市场将继续维持弱势震荡格局，短期内缺乏明确方向性突破。 - **支撑与压力**：下方成本可能提供一定支撑，但基本面偏弱导致反弹空间有限。 - **市场博弈**：多空双方在底部区域激烈博弈，期货交投活跃但价格承压。 ### 中长期展望 - **供给出清**：2026年下半年，湖北“油改气”政策落地及冷修规模扩大可能加速行业产能出清。 - **供需平衡**：若年末在产产能降至14万吨/日附近，供需结构有望基本平衡。 - **新需求增长**：高端玻璃产品如BIPV、智能调光玻璃、UTG柔性玻璃等可能成为行业结构性增长点，但对浮法玻璃主业的拉动作用有限。 ## 关键信息 ### 供应端 - **浮法玻璃产量**：5月产量为4,499,745吨，较4月有所回升。 - **产能利用率**：5月产能利用率降至79.41%，显示行业检修增加。 - **库存情况**：5月底浮法玻璃企业库存为6820万重量箱，同比增加19.54%；光伏玻璃库存可用天数从55.06天增至58.37天。 ### 需求端 - **建筑领域**：5月房地产业投资额同比下降24.9%，房屋施工面积同比下降22.22%，反映地产需求疲软。 - **深加工订单**：订单天数微增至8.3天，仍处低位。 - **出口市场**：出口金额波动，4月较3月下降，反映外部需求不确定性。 ### 原材料成本 - **纯碱价格**：华中地区轻质纯碱价格从5月8日的1100元/吨降至6月17日的1060元/吨，华东地区价格从1150元/吨降至1130元/吨。 - **供应收缩**：纯碱产量从5月15日的76.37万吨降至6月12日的74.54万吨，产能利用率下降。 ## 风险关注 - **需求恢复不及预期**：地产竣工面积持续疲软，影响玻璃需求。 - **高库存压力**：库存高位运行，压制价格反弹空间。 - **成本倒挂**：企业现金流压力大，影响行业盈利能力。 ## 宏观与政策影响 - **政策导向**：2026年为建材行业治理攻坚年，政策重心转向“规范治理”与“绿色低碳”。 - **环保约束**：湖北地区要求平板玻璃企业2026年8月底前完成清洁能源改造，沙河地区煤制气统一供应已落地，推动成本结构优化。 - **宏观环境**：国家发改委等部门推动节能降碳改造，可能进一步推升生产成本。 ## 技术面与市场结构 - **技术分析**：均线系统呈空头排列，技术指标显示市场仍处于底部震荡格局。 - **市场结构**：近月合约价格低于远月合约，反映市场对中长期供需改善的预期。 ## 行情展望 - **整体趋势**：玻璃市场整体呈现供需宽松格局，期货价格震荡下行，现货需求疲软。 - **影响因素**：宏观政策与季节性淡季共同施压，短期内市场难以摆脱弱势。 - **关注点**：供应端调整及政策落地对需求的潜在拉动。 ## 风险揭示及免责声明 - **免责声明**：本报告由国金期货有限责任公司制作，仅供参考，不构成投资建议。 - **信息来源**：报告数据及信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，不保证其真实性、完整性和准确性。 - **责任声明**：国金期货不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担任何责任。 ## 图表附注 - **图1**：玻璃主力合约日K图，显示价格持续走低。 - **图2**：浮法玻璃厂内库存数据，显示库存高位运行。 - **图3**：浮法玻璃厂内库存可用天数，反映库存压力。 - **图4**：玻璃看升比例，显示市场预期变化。 ## 结论 玻璃行业正处于从“规模扩张”向“价值重构”的转型阶段，供给端冷修加速与政策推动下成本结构优化，但需求端疲软及高库存压力仍为行业主要压制因素。短期内价格或继续震荡，中长期需关注政策落地及新兴应用场景对行业的影响。