> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 权益周观总结（2026.8.30） ## 核心内容概述 本周权益市场呈现震荡走势，天风金工团队基于估值赔率、宏观胜率、资金趋势与拥挤反转四个维度构建了择时信号体系。综合打分显示，本周市场状态为中性偏空，分数较上周有所下降，表明市场整体情绪趋于谨慎。 ## 择时观点 - **宏观胜率**：略下降，综合得分为-0.50分，信号偏空。 - **估值赔率**：中性偏空，得分为-0.26分，长期配置性价比一般。 - **资金趋势**：偏多，得分为0.31分，显示市场仍有资金推动。 - **拥挤反转**：中性，得分为0.00分，当前市场处于中性拥挤水平。 综合来看，本周择时打分为-0.11分，观点为中性偏空。 ## 行业轮动观点 行业轮动关注重点包括： - **煤炭** - **石油石化** - **交通运输** - **银行** - **消费者服务** 根据TEAM行业轮动指标体系，各行业状态如下： - **强趋势行业**：电子、煤炭、石油石化、通信、有色金属 - **高景气行业**：建材、消费者服务、基础化工、石油石化、有色金属 - **高预期行业**：电力及公用事业、通信、电子、纺织服装、煤炭 - **拥挤预警行业**：电子、有色金属、机械、建材、通信 当前市场机构预期偏向科技，分析师预期偏向周期，但科技行业仍较为拥挤，短期可关注周期方向的局部机会。 ## ETF轮动观点 本周ETF轮动关注重点包括： - **有色** - **能源** - **煤炭** - **油气** - **中证500** ## 择时策略 - 综合打分与中证800权重计算公式为： `中证800权重 = max(min(50% + 综合打分, 100%), 0%)` - 剩余仓位配置货币基金指数，以实现每周调仓的择时策略。 ## 风险提示 - 以上结论基于历史数据和统计模型测算，若未来市场环境发生显著变化，模型可能失效。 - 建议投资者关注市场变化，适时调整投资策略。 ## 附注信息 - **报告来源**：天风证券研究所 - **分析师**：林志朋（金工首席分析师） - **报告日期**：2026年8月30日 - **相关研报**：可扫码查看完整报告 - **报告法律声明**：详见研究报告法律声明部分 - **评级说明**：详见评级说明图 ## 联系方式 如需进一步了解或获取报告原文，可点击以下小程序链接。 如需咨询，请联系天风机构销售团队： | 职务 | 姓名 | 电话 | 邮箱 | |----------|--------|--------------|--------------------| | 全国销售 | 朱量 | 15021020969 | zhuliang@tfzq.com | | 北京销售 | 李靓一 | 13910172084 | liliangyi@tfzq.com | | 北京销售 | 张竹筠 | 18602642351 | zhangzhuyun@tfzq.com| | 北京销售 | 邹烨 | 15101156610 | zouye@tfzq.com | | 北京销售 | 金羽豪 | 13811335970 | jinyuhao@tfzq.com | | 北京销售 | 陆聪 | 18813021537 | lucong@tfzq.com | | 北京销售 | 阎小丝 | 18610828797 | yanxiaosi@tfzq.com | | 北京销售 | 王楠茜 | 13860473487 | wangnanqian@tfzq.com | | 北京销售 | 赵明宇 | 13201415528 | zhaomingyu@tfzq.com |