20180415-广发证券-机械设备行业周报专题_海南改革环卫先行——从海口试点看环卫市场化进程_13页_950kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械设备行业的整体表现及海南环卫市场化改革的示范效应。通过分析海口市环卫市场化试点的进展与成果，展示其对全国环卫行业发展的推动作用。同时，报告还梳理了行业动态数据，包括工程机械、工业机器人、集装箱等领域的市场表现，并提出了投资建议与风险提示。

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主要观点

1. 海南改革政策背景

• 2018年4月13日是海南省经济特区成立30周年，国家主席习近平在讲话中强调海南应建设生态文明试验区，为全国生态文明体制改革作出表率。
• 海南被赋予“改革开放的重要窗口、试验平台、开拓者、实干家”的战略定位，重点发展旅游业、现代服务业、高新技术产业。
• 海口作为海南改革试点城市，自2015年底起推进环卫市场化，采用PPP模式，成为全国外包环卫服务金额最大的城市之一。

2. 环卫市场化试点成效显著

• 海口市通过将市政环卫服务外包给企业，如龙马环卫，实现作业效率提升，机械化率从21%提升至90%，有效减少了浪费和徇私现象。
• 龙马环卫中标海口龙华区项目，合同金额达35亿元，服务面积超1700万平方米，日转运生活废弃物约850吨，成为行业标杆。
• 龙马环卫在试点基础上，持续拓展环卫服务市场，2017年全年新签订单金额达5.29亿元，合同总额达55.86亿元，至2018年4月在手订单年化金额约12亿元，合同总额约143.7亿元。

3. 机械设备行业趋势分析

• 机械设备行业自2011-2016年下行调整后，2017年迎来强劲复苏，利润和资产负债表均有所改善。
• 2018年制造业投资回升，预计带动行业进一步发展，尤其是产业升级和海外市场带来的增量需求。
• 投资评级为“买入”，建议关注具备全球竞争力的装备制造产业集群及为制造业技改提供关键装备的企业。

4. 市场表现与行业数据

• 本周（4.9-4.13）沪深300上涨0.42%，创业板指下跌0.67%，机械设备板块小幅下跌0.07%。
• 2018年3月挖掘机销量同比增长78.88%，但开机小时数同比下滑12.38%，显示行业需求增长与效率变化并存。
• 2018年2月汽车起重机销量增长21.64%，叉车销量则下跌18.05%。
• 2017年12月金属集装箱产量同比增长7.49%，2018年2月工业机器人产量增长25.1%。

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关键信息

重点推荐公司

• 龙马环卫（*）：环卫市场化龙头，中标多个重点区域项目，业绩稳步增长。
• 三一重工、中集集团、中国中车、恒立液压、艾迪精密、精测电子、晶盛机电、联得装备、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、杰克股份：代表机械设备行业核心企业，具备较强竞争力和市场拓展潜力。
• 新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业：包括先导智能、长川科技、至纯科技等，中长期值得重点关注。
• 工业互联网领域企业：如黄河旋风、埃斯顿、拓斯达、机器人等，代表未来发展方向。

风险提示

• 宏观经济波动：可能导致机械产品需求变化。
• 原材料价格上涨：影响企业盈利能力。
• 汇率波动：可能对盈利产生负面影响。
• 去产能进度不及预期：可能抑制行业增长。

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行业发展建议

投资主线

1. 全球竞争力强、拓展空间大的装备制造产业集群：龙头公司具备“二次腾飞”潜力。
2. 为制造业技改升级提供关键装备的企业：符合产业升级趋势，未来增长可期。

未来展望

• 环卫市场化进程加快，政策推动下，行业景气度有望持续提升。
• 工业机器人、新能源设备等领域具备长期增长空间，建议重点关注。

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结论

海南作为全国改革开放试验区，其环卫市场化试点为全国提供了可复制的经验。海口市通过引入市场化企业，显著提升了环卫服务效率和管理水平，带动了全国环卫行业的发展。机械设备行业整体呈现复苏态势，具备良好的投资前景，建议投资者关注具备技术优势和市场拓展能力的企业。