20241209-华龙证券-开放式基金与大类资产跟踪报告_央企发力创投基金_壮大耐心资本_15页_948kb

报告总结：央企创投基金、市场表现与风险提示

一、基金市场一周动态

1. 央企发力创投基金：国务院国资委与发改委联合推动央企设立创投基金，聚焦早期、小微、长期和硬科技领域，助力科技创新企业融资，并优化国资考核机制。
2. “固收+”基金发行升温：天弘永利兴宁等基金热销，规模超55亿元，受益于投资者对稳健收益的需求和A股阶段性底部的市场环境。
3. 基金营销降本增效：多家公募机构收缩营销、关闭直销平台，转向差异化服务和精准化技术营销。
4. QDII基金受追捧：资金加速流入跨境ETF，尤其是美股标的，但二级市场溢价问题凸显，基金公司收紧申购上限以规避套利风险。

二、大类资产表现

• A股：中小市值指数领涨，中证2000、中证1000涨幅居前；行业方面，钢铁、煤炭等周期板块表现强势，食品饮料调整。
• 港股：央企红利指数涨幅显著，AH溢价指数回落。
• 海外市场：台湾加权、德国DAX、纳斯达克领涨，全球指数分化，韩国受政治事件影响。
• 债市与商品：10年期国债收益率跌破2%，信用债和长债表现优于利率债；商品市场除化工、有色外普遍回调。

三、新发基金与仓位变化

• 新发基金：上周共18只基金成立，规模约3.44亿元；本周新发28只基金，被动指数型占比较高。
• 权益仓位：上周整体权益仓位小幅下降0.3%，灵活性和平衡型基金减仓明显。

四、风险提示

1. 政策与市场风险：数据偏差、市场流动性、汇率换汇限制等风险。
2. 系统性风险：国内外宏观经济、地缘政治及跨境ETF溢价的潜在影响。
3. 特别提示：历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。

该报告指出当前市场在政策支持、资金流动和资产表现上存在多重机会，但也需警惕结构性风险，投资者应根据自身风险偏好配置资产。