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台灣股市總結

核心內容

• 台股表現：週二(3/31)台股加權指數上漲64.57點，收9586.44點，漲幅0.68%，成交量1056億；櫃買指數上漲1.04%，成交量283億。整體呈現價漲量增、跳空、長下影鐘狀小紅K，勉強收復五日均線，守住三月份以來箱型整理區下緣。
• 法人買賣超：外資買超為-20.2億，投信買超為-6.3億，自營商買超為-2.3億。上櫃買賣超外資為6.3億，投信為-1.0億，自營商為3.0億。
• 國際股市：美股道瓊工業指數下跌200點，收17776點；S&P 500下跌18點，收2067點；NASDAQ下跌46點，收4900點。亞股方面，上海下跌1.0%，深圳上漲0.5%，香港上漲0.2%，日經下跌1.1%，南韓上漲0.5%。
• 匯率：新台幣31.27元，下跌0.1290；人民幣6.20元，上漲0.0004；日圓120.03元，下跌0.1850；歐元1.07元，上漲0.0009。
• 10年期公債殖利率：近七日維持在1.92%左右。

主要觀點

• 台股盤勢：台股週二表現強於亞股，但受美股走跌影響，預測3/31至4/1股價將在9500-9550點之間盤整。
• 產業表現：電機機械、生技醫療、IC設計、航運、砷化镓、雲端運算、高爾夫球等產業均有反彈表現。
• 弱勢股：鴻海、寶成、富邦媒、致茂等個股表現較弱。
• 國際股市：美股整體走跌，但部分產業如半導體、金融證券表現較強。亞股整體走勢分化，部分市場表現優於預期。
• 匯率走勢：新台幣小幅下跌，人民幣上漲，日圓與歐元下跌。
• 金融工具：富邦人壽因校稿疏失，導致無活絡市場出現665億元未實現虧損，但已更正。

關鍵信息

• 台股重點個股：精材、穩懋、F-永冠、博大、江興锻、朋程、光環、華星光、宏捷科、崧騰、上詮、F-聯德、奇力新、聯鈞。
• 未來關注重點：
  • 週三(4/1)台股法說會公司：F-龍燈(4141)。
  • 週三美國重要經濟數據：ISM製造業採購經理人指數、全球半導體銷售金額、汽車銷售量、房貸利率、營建支出、DOE原油庫存等。
• 投資建議：
  • 正崴(2392)：受益於Type-C規格，預估2015年EPS為4.5元，建議股價操作區間49.5~58.5元。
  • 泰鼎(4927)：預估2015年EPS為5.34元，建議股價操作區間47~64元。
  • 亞泥(1409)：預估2015年EPS為2.53元，建議操作區間35-41元。
  • 元太(8069)：預估2015年EPS為0.55元，建議操作區間13.5~15.5元。
  • 友達(2409)：受益於小米手機面板需求，預估2015年EPS為2.06元。
  • 群創(3482)：預估2015年EPS為1.29元。
  • 富邦金控(2881)：2015年1~2月自結稅後淨利為154.50億元，EPS為1.51元。
• 市場趨勢：
  • 電子產業受Type-C、穿戴裝置等新技術帶動，預期營運改善。
  • 面板產業因需求改善，現金流有望改善。
  • 金融市場受利率走低影響，部分股息率表現優異。
  • 航運市場受需求提升，運價指數小幅上漲。

產業與公司分析

• IC設計：群聯、F-矽力、創惟、富鼎、智原等股反彈。
• 電機機械：江興锻、F-永冠、鋅泰、皇田、帝寶、F-豐祥等股表現強。
• 生技醫療：F-龍燈、健亞、台微體等股反彈。
• 航運：長榮、長榮航、萬海、陽明等股上漲。
• 砷化镓：宏捷科、F-IET、穩懋等股表現強。
• 雲端運算：光環、奇鈺、聯鈞、F-聯德、F-貿聯、台燭等股上漲。
• 高爾夫球：大田、鉅明、明安等股上漲。
• 其他個股：精材、崧騰、奇力新等股表現強。
• 法人動向：外資、投信、自營商均呈賣超，但櫃買市場外資買超。

總體經濟與國際趨勢

• 美國經濟：3月芝加哥採購經理人指數回升至46.3，但仍低於50，顯示經濟活動收縮；1月20大都會區房價年增4.6%，但未來Fed升息將抑制房價成長。
• 美國消費者信心指數：由98.8上揚至101.3，顯示短期就業市況改善，但對商業景氣樂觀度不高。
• 歐元區CPI：3月CPI下跌0.1%，連續4個月下跌，但跌幅縮減，通縮似乎觸底。
• 國際市場：亞股整體走勢分化，部分市場表現優於預期；美股走跌，但部分產業如半導體、金融證券表現強。

原物料與資產表現

• DRAM價格：持續走低，1月下旬價格為1.21美元，年跌幅達10.6%。
• 非金屬價格：黃金、銅、鉛、鎳等價格均下跌，其中鎳跌幅最大。
• 散裝航運運價指數：BDI上漲0.5%，顯示市場需求回升。
• TFT LCD面板：液晶電視、監視器、筆記型電腦面板價格均下跌，顯示市場處於調整階段。

結論

台灣股市整體處於盤整格局，受國際市場影響較大，尤其是美股表現。台股表現強於亞股，但受美股走跌拖累，預期短期內將在9500-9550點間盤整。重點關注產業包括IC設計、電機機械、生技醫療、航運、雲端運算等，個股表現多以基本面為主。投資建議中，正崴、泰鼎、亞泥、元太等股被看好，建議在特定區間操作。整體市場氛圍偏保守，建議依基本面進行個股選擇，並關注未來法說會與重要經濟數據。