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合成橡胶期货日报总结

一、行情回顾

2026年3月9日，上海期货交易所丁二烯橡胶期货主力合约表现强劲，呈现强势上涨走势。具体行情如下：

• 开盘价：15600元/吨
• 最高价：15835元/吨
• 最低价：15095元/吨
• 收盘价：15835元/吨（涨停板）
• 涨幅：1305元/吨
• 总持仓量：122018手，较前一交易日增加2623手

该合约在当日交易中震荡上行，最终以涨停收盘，反映出市场对丁二烯橡胶的强劲需求及价格上涨预期。

二、主要影响因素

1. 成本支撑

• 国际原油价格上涨：由于中东地区地缘政治冲突加剧，美伊军事冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻，国际原油价格显著上升，进而推高合成橡胶生产成本，为丁二烯橡胶期价提供支撑。
• 丁二烯原料走强：丁二烯作为合成橡胶的重要原料，其价格上涨进一步强化了成本端的支撑作用。

2. 供需因素

• 轮胎去库与仓单累库并存：市场呈现“轮胎去库、仓单累库”的特点，终端需求恢复缓慢，库存压力较大，对价格形成一定压制。
• 供需格局偏紧：尽管终端需求尚未完全恢复，但原料成本的上升与市场情绪的改善，使得供需关系趋于紧平衡，支撑价格上行。

3. 市场情绪

• 通胀预期回升：全球范围内通胀压力有所增加，市场对通胀的担忧促使投资者加大对商品的配置力度。
• 央行政策预期：全球主要央行可能提前结束降息周期，流动性趋紧，进一步推动商品市场走强。
• 整体氛围乐观：市场情绪偏向积极，投资者对后市持谨慎乐观态度。

三、短期展望

短期内，丁二烯橡胶期货价格预计将维持震荡偏强走势，主要受以下因素支撑：

• 成本推动：原油及丁二烯价格持续上涨，增强成本支撑。
• 需求改善预期：市场对终端需求逐步恢复抱有期待，推动价格上涨。
• 政策与通胀预期：全球央行货币政策调整及通胀预期上升，对商品市场形成利好。

然而，也需关注以下风险因素：

• 终端需求恢复不及预期：若轮胎市场未能如期回暖，可能限制价格上涨空间。
• 库存压力持续：仓单累库现象仍未缓解，可能对价格形成压制。
• 地缘政治波动：中东局势变化可能影响原油价格，进而波及丁二烯橡胶成本。
• 宏观经济与货币政策不确定性：全球经济环境及货币政策调整可能对商品市场产生不利影响。

四、风险揭示及免责声明

本报告由国金期货有限责任公司发布，内容基于公开资料及第三方数据，仅供参考，不构成投资建议。报告制作者已对信息进行审慎审核，但仍可能存在信息不准确或不完整的情况，因此不承担由此引发的任何责任。

• 本报告仅用于信息交流，不构成任何交易操作建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力及投资目标，独立判断并决策。
• 期市有风险，入市需谨慎。