> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 铝锭市场分析总结 ## 一、成文时间 2026年7月15日 ## 二、核心内容概述 近期铝锭市场呈现区间运行态势，价格短期偏强震荡。宏观与基本面因素共同影响市场走势，其中海外通胀压力有所缓解，但依然存在；国内铝土矿供应受到扰动，成本上行压力显现；同时，铝加工行业开工率下降，消费端承压。地缘政治风险及国内库存去化对铝价形成支撑，但海外产能释放及美元强势政策抑制价格上行空间。 ## 三、主要观点 1. **价格走势**：短期铝价偏强震荡，上方存在明显压力。 2. **宏观背景**： - 美国6月CPI涨幅回落，受能源价格下跌影响。 - 美国坚持强势美元政策，压制铝价上涨空间。 3. **基本面分析**： - 国内铝土矿供应阶段性收紧，山西、河南主产区受山西焦煤事件影响。 - 国产矿价格中枢小幅上移，进口矿因几内亚配额政策不确定性及海运费波动维持高位。 - 国内氧化铝厂库存仍处高位（约96天），买卖双方报价博弈持续。 4. **消费端表现**： - 铝加工行业龙头开工率上周环比微降0.7个百分点至61.9%。 - 淡季效应显著，多数板块承压，预计短期开工率仍维持下行趋势。 5. **库存变化**： - 7月13日国内主流消费地电解铝锭库存为104.7万吨，较上周四下降3.1万吨，较上周一下降5.1万吨。 - 库存持续去化对铝价形成支撑。 ## 四、关键信息 - **供应端**：山西焦煤事件导致国内铝土矿供应阶段性收紧，国产矿价格中枢上移；几内亚配额政策不确定性及发运量下降，增加进口矿成本压力。 - **需求端**：铝加工行业开工率下降，淡季效应明显，消费端承压。 - **库存**：国内电解铝锭库存持续下降，去库趋势支撑铝价。 - **地缘政治**：中东地缘冲突升温，风险溢价扩张，对铝价形成支撑。 - **市场预期**：短期铝价偏强震荡，但上方承压，需关注后续政策与市场变化。 ## 五、后期关注与风险因素 - **宏观预期变动**：如美国通胀数据、货币政策变化等。 - **地缘政治危机发展**：中东冲突升级可能影响全球市场情绪。 - **矿端复产情况**：国内铝土矿主产区恢复生产情况将影响供应。 - **消费释放情况**：铝加工行业开工率回升情况及下游需求变化。 ## 六、重要声明 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作任何保证，亦不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司及作者无关。 ```