20251128-开源证券-投资策略专题_开源金股_12月推荐_9页_744kb

投资策略专题总结

• 策略核心观点
  近期回调结束后，成长风格仍占优。2025年12月重点把握科技与周期的再平衡方向：

  • 科技成长+自主可控：关注AI硬件、电池、电网、游戏、AI应用、港股互联网、电力设备。
  • 周期机会：光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械等PPI改善领域。
  • 中长期配置：稳定型红利、黄金、高股息板块。

• 金融工程建议
  基于行业轮动模型，12月推荐集中在美妆护理、商贸零售、通信、传媒、汽车、电子、家电、食品饮料等行业，并偏好龙头股因子驱动下的消费板块。

• 重点推荐个股

  • 海外：阿里巴巴（9988.HK）——AI基础设施投入驱动云业务增长，淘天流量提升。
  • 通信：中际旭创（300308.SZ）——光模块龙头，技术领先推动高速需求。
  • 医药生物：悦康药业（688658.SH）——创新药管线突破，商业化加速可能。
  • 非银金融：中国人寿（601628.SH）——寿险超预期，估值修复空间。
  • 传媒：巨人网络（002558.SZ）——游戏流水探底回升，《超自然行动组》数据突破。
  • 电子：北方华创（002371.SZ）——半导体设备验证推进，2026年订单增长预期。
  • 家电：美的集团（000333.SZ）——ToB高增长、高端品牌战略驱动。

• 风险提示
  政策超预期调整、全球流动性风险、地缘政治影响