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烧碱期货周报总结

核心内容

本周烧碱期货2605合约呈现显著下跌趋势，价格从高位回落，市场情绪和资金流向发生变化，基本面压力显现。

行情回顾

• 期货价格：烧碱2605主力合约本周累计下跌111元/吨，跌幅约为4.71%。
• 收盘价：截至2026年4月3日，收盘价报2242元/吨。
• 成交量与成交额：全周累计成交量为143.88万手，成交额达1003.49亿元。

现货市场

• 99%烧碱现货价格：本周从3550元/吨逐步下行至3480元/吨，累计下跌70元/吨。
• 30%隔膜烧碱价格：华北地区价格保持稳定，高端价750元/吨，中间价745元/吨，低端价740元/吨。
• 液碱价格分化：
  • $32%$ 离子膜碱部分区域上涨20-130元/吨。
  • $50%$ 离子膜碱部分区域下跌10-40元/吨。
• 片碱市场：整体弱稳运行，多数厂家库存压力适中，出口表现尚可，但内销需求偏弱，贸易商观望情绪较浓。

日线技术图形

• 价格走势：烧碱2605合约本周打破前期震荡格局，连续收阴，价格回落至震荡区间下沿。
• 趋势判断：整体呈现下行趋势，技术面显示市场情绪偏向悲观。

主要影响因素

供需基本面

• 供应端：全国氯碱企业开工负荷率升至90.73%，环比提升1.19%，产能释放平稳，山东、华东地区液碱企业库存小幅下降，但国内整体供应压力仍存。
• 需求端：
  • 核心下游氧化铝、粘胶短纤开工率小幅回升，刚需稳定。
  • 氧化铝补库意愿增强，出口订单对市场有一定支撑。
  • 粘胶短纤对高价烧碱抵触情绪上升，内销需求偏弱。

情绪与资金端

• 地缘风险：前期支撑价格的美伊冲突地缘风险溢价随局势缓和而阶段性回落，但地缘博弈仍存不确定性。
• 资金流向：交割月临近，资金从远期预期博弈转向近月现货兑现，市场定价重心由情绪驱动转向基本面现实驱动。
• 预期变化：前期上涨预期逐步证伪，价格承压回落。

短期展望

• 市场阶段：当前烧碱市场处于“强预期”向“弱现实”回归的阶段。
• 价格趋势：短期期货价格仍存震荡走弱的可能。
• 风险因素：地缘冲突的不确定性仍会带来波动风险，需密切关注。

风险揭示及免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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总结要点

• 烧碱期货本周持续下跌，现货价格亦同步下行。
• 市场情绪由前期的乐观预期转向现实压力，资金开始转向近月现货。
• 供应端开工率提升，库存压力仍存；需求端部分回暖，但整体偏弱。
• 地缘冲突不确定性及交割月临近是影响市场的重要因素。
• 短期价格可能继续震荡走弱，需关注市场变化与政策动向。