> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源期权市场总结（2026/04/15） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年4月15日新能源相关期权品种（碳酸锂、多晶硅、工业硅）的市场数据、期权因子分析及策略建议。报告主要关注标的期货价格走势、期权成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，为投资者提供方向性与波动性策略参考。 --- ## 一、标的期货市场数据 ### 碳酸锂（LC） - **标的合约**：LC2609 - **最新价**：166840元 - **涨跌**：+5020元 - **涨跌幅**：+3.10% - **成交量**：166865万手 - **量变化**：+166865万手 - **持仓量**：324231万手 - **仓变化**：+26088万手 ### 多晶硅（PS） - **标的合约**：PS2605 - **最新价**：34085元 - **涨跌**：+205元 - **涨跌幅**：+0.60% - **成交量**：110353万手 - **量变化**：+51117万手 - **持仓量**：30323万手 - **仓变化**：-2846万手 ### 工业硅（SI） - **标的合约**：SI2605 - **最新价**：8320元 - **涨跌**：-45元 - **涨跌幅**：-0.53% - **成交量**：185849万手 - **量变化**：-140135万手 - **持仓量**：133877万手 - **仓变化**：-12465万手 --- ## 二、期权因子分析 ### 1. 量仓PCR分析 | 期权品种 | 成交量（万手） | 量变化（万手） | 持仓量（万手） | 仓变化（万手） | 成交量PCR | 量PCR变化 | 持仓量PCR | 仓PCR变化 | |----------------|----------------|----------------|----------------|----------------|------------|------------|------------|------------| | 碳酸锂看涨期权 | 117903 | -21136 | 70274 | 7238 | 0.45 | -0.05 | 0.96 | -0.02 | | 碳酸锂看跌期权 | 53417 | -15929 | 67453 | 5846 | 0.45 | -0.05 | 0.96 | -0.02 | | 多晶硅看涨期权 | 237601 | 61249 | 75194 | 17326 | 0.21 | 0.09 | 0.26 | 0.05 | | 多晶硅看跌期权 | 48881 | 28789 | 19237 | 7510 | 0.21 | 0.09 | 0.26 | 0.05 | | 工业硅看涨期权 | 72855 | -65346 | 64932 | 5079 | 0.32 | 0.03 | 0.46 | -0.02 | | 工业硅看跌期权 | 23542 | -16787 | 29622 | 1263 | 0.32 | 0.03 | 0.46 | -0.02 | ### 2. 压力支撑位分析 | 期权品种 | 标的合约 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | 加权隐波率 | 加权隐波率变化 | 年平均隐波率 | HISV20 | |----------------|----------|------------|--------|--------|------------|----------------|--------------|--------| | 碳酸锂期权 | 1c2606 | 164000 | 214000 | 160000 | 54.54% | -0.77% | 48.92% | 58.75% | | 多晶硅期权 | ps2606 | 38000 | 71000 | 30000 | 72.09% | -21.83% | 48.73% | 51.00% | | 工业硅期权 | si2606 | 8400 | 9000 | 8000 | 24.87% | -1.77% | 32.16% | 18.75% | --- ## 三、主要观点 1. **碳酸锂（LC）** - 标的期货价格持续上涨，市场情绪偏多，成交量与持仓量均显著增加。 - 期权隐含波动率高于年均波动率，表明市场对价格波动预期偏高。 - 压力位为214000元，支撑位为160000元，当前价格接近支撑位，存在反弹可能。 2. **多晶硅（PS）** - 标的期货价格小幅上涨，成交量增加，但持仓量略有下降。 - 隐含波动率维持在均值之上，市场波动预期较强。 - 压力位为71000元，支撑位为30000元，价格处于支撑位之上，具备上涨潜力。 3. **工业硅（SI）** - 标的期货价格小幅下跌，成交量减少，持仓量下降。 - 隐含波动率低于年均波动率，市场对价格波动预期较弱。 - 压力位为9000元，支撑位为8000元，当前价格接近支撑位，可能面临回调压力。 --- ## 四、策略建议 ### 1. 碳酸锂（LC） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建**卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略**，获取时间价值，保持delta中性。 - 建议组合：S_LC2606P150000，S_LC2606P156000，S_LC2606C178000，S_LC2606C188000 ### 2. 多晶硅（PS） - **方向性策略**：构建**看跌期权熊市价差组合策略**，获取方向性收益。 - 建议组合：B_PS2606P40000，S_PS2606P37000 - **波动性策略**：无 ### 3. 工业硅（SI） - **方向性策略**：无 - **波动性策略**：构建**做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略**，获取时间价值和方向性收益，保持delta中性。 - 建议组合：S_SI2606P8000，S_SI2606P8200，S_SI2606C8600，S_SI2606C9000 --- ## 五、关键信息总结 - 碳酸锂期货价格持续上涨，市场情绪偏多，隐含波动率高于年均波动率。 - 多晶硅期货价格小幅上涨，隐含波动率维持在均值之上，具备上涨潜力。 - 工业硅期货价格小幅下跌，隐含波动率低于年均波动率，存在回调风险。 - 期权策略建议以波动性策略为主，结合delta中性管理，降低市场波动风险。 - 压力位与支撑位为投资者提供价格区间参考，有助于判断市场趋势与风险控制。 --- ## 六、免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，信息基于可靠来源，但不构成任何投资建议。 - 报告内容仅供参考，不承担因使用该信息而产生的任何损失责任。 - 投资者应独立评估自身风险承受能力，并咨询专业财务顾问。 - 报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 --- ## 七、公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)