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黑色商品日报（2026年3月24日）总结

一、核心内容概述

2026年3月24日的黑色商品市场整体呈现震荡偏强走势，受能源价格上涨、钢厂复产、下游需求回暖及地缘政治因素影响，钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅和硅铁等品种均出现不同程度上涨。

二、主要观点与关键信息

1. 螺纹钢

• 价格走势：螺纹钢主力合约2605收盘价为3154元/吨，较前一交易日上涨31元/吨，涨幅0.99%。
• 市场表现：现货价格小幅上涨，全国建材成交量11万吨，唐山普方坯价格上涨10元/吨至3990元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格上涨10元/吨至3200元/吨。
• 库存情况：全国建材库存增加0.04%至644.61万吨，热卷库存下降2.8%至322.25万吨。
• 趋势判断：短期螺纹钢盘面预计震荡偏强运行。

2. 铁矿石

• 价格走势：铁矿石主力合约i2605收于819元/吨，上涨3.5元/吨，涨幅0.43%。
• 供应情况：澳洲发运量环比增加120.4万吨，巴西发运量环比减少25.4万吨，47港口到港量环比增加66.1万吨。
• 需求变化：环保限产解除后，钢厂集中复产，铁水产量继续增加，港口库存有所去库，钢厂库存有所累库。
• 趋势判断：短期铁矿石盘面预计高位震荡。

3. 焦煤

• 价格走势：焦煤主力合约2605收盘价为1289.5元/吨，上涨118.5元/吨，涨幅10.12%。
• 现货情况：吕梁地区主焦原煤出厂价上调39元至850元/吨，甘其毛都口岸蒙5#原煤1165元/吨，蒙3#精煤1200元/吨。
• 供应与需求：主产地煤矿生产稳定，部分焦化厂加大采购，市场成交活跃；钢厂复产推动焦炭需求，焦企提出涨价50-55元/吨。
• 趋势判断：短期焦煤盘面偏强运行。

4. 焦炭

• 价格走势：焦炭主力合约2605收盘价为1847元/吨，上涨106.5元/吨，涨幅6.12%。
• 现货情况：日照港准一级冶金焦现货价格1500元/吨，较上期上涨30元/吨。
• 供应与需求：焦企入炉煤成本增加，利润压缩，但钢厂复产带动采购积极性；铁水产量增加支撑焦炭需求。
• 趋势判断：短期焦炭盘面偏强运行。

5. 锰硅

• 价格走势：锰硅主力合约报收6556元/吨，环比上涨1.36%。
• 现货情况：内蒙古地区锰硅市场价上涨50元/吨至6400元/吨，宁夏地区上涨至6100元/吨。
• 供应与需求：上周锰硅周产量环比下降0.74%至19.62万吨，但钢厂需求量当周值持续增加。
• 成本支撑：中东局势影响原油价格，能源替代逻辑升温，同时澳洲台风影响澳矿供应，成本端支撑较强。
• 趋势判断：短期锰硅维持震荡偏强走势。

6. 硅铁

• 价格走势：硅铁主力合约报收6120元/吨，环比上涨3.07%。
• 现货情况：宁夏地区硅铁价格上调50元/吨至5550元/吨，内蒙地区价格5600元/吨。
• 供应与需求：硅铁周产量环比增加7.19%至10.44万吨，钢厂需求持续增加；库存水平位于近年来同期低位。
• 趋势判断：短期硅铁期价维持震荡偏强走势。

三、市场数据监测

1. 合约价差

• 螺纹钢：05合约价差为-28.0元/吨，环比0.0元/吨；10合约价差为-30.0元/吨，环比-13.0元/吨。
• 热卷：05合约价差为-6.0元/吨，环比0.0元/吨；10合约价差为-9.0元/吨，环比0.0元/吨。
• 铁矿石：05-09合约价差为32.5元/吨，环比-2.0元/吨；09-01合约价差为24.0元/吨，环比2.0元/吨。
• 焦炭：05-09合约价差为-68.0元/吨，环比7.0元/吨；09-01合约价差为-89.5元/吨，环比-2.0元/吨。
• 焦煤：05-09合约价差为-89.0元/吨，环比27.0元/吨；09-01合约价差为-221.0元/吨，环比-19.0元/吨。
• 锰硅：05-09合约价差为-52.0元/吨，环比-12.0元/吨；09-01合约价差为12.0元/吨，环比2.0元/吨。
• 硅铁：05-09合约价差为-74.0元/吨，环比0.0元/吨；09-01合约价差为-16.0元/吨，环比28.0元/吨。

2. 基差

• 螺纹钢：05合约基差为-163.9元/吨，环比-28.0元/吨。
• 热卷：05合约基差为-30.0元/吨，环比-13.0元/吨。
• 铁矿石：05合约基差为27.6元/吨，环比-1.3元/吨。
• 焦炭：05合约基差为-181.6元/吨，环比-73.9元/吨。
• 焦煤：05合约基差为-46.5元/吨，环比-118.5元/吨。
• 锰硅：05合约基差为-406.0元/吨，环比-106.0元/吨。
• 硅铁：05合约基差为-450.0元/吨，环比-188.0元/吨。

3. 利润情况

• 螺纹钢盘面利润：-163.9元/吨，环比-28.0元/吨。
• 长流程利润：-9.2元/吨，环比+20.0元/吨。
• 短流程利润：-100.9元/吨，环比+17.0元/吨。

四、市场趋势分析

• 震荡偏强：螺纹钢、锰硅、硅铁均预计短期维持震荡偏强走势。
• 高位震荡：铁矿石受多空因素影响，预计短期高位震荡。
• 偏强运行：焦煤、焦炭受成本支撑及需求回暖影响，预计短期偏强运行。
• 影响因素：能源价格上涨、钢厂复产、下游需求回暖、地缘政治风险、供应端变化等是推动黑色商品价格上涨的主要因素。

五、研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究经验，多次获得优秀分析师称号。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑商所动力煤高级分析师，多次获得最佳工业品期货分析师称号。
• 柳浠：黑色研究员，擅长产业链数据基本面供需分析。
• 张春杰：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长从投资交易策略和期现角度进行分析。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息的准确性、可靠性和完整性无法保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不构成相关品种的操作依据。投资者据此操作，风险自担。