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晨会纪要总结

市场数据

• 沪深300与创业板指数近1年走势相对平稳。
• 2023年5月行业涨跌幅前五：通信（4.60%）、传媒（2.83%）、计算机（2.74%）、机械设备（1.31%）、银行（0.85%）。
• 2023年5月行业涨跌幅后五：农林牧渔（-2.09%）、电力设备（-1.69%）、美容护理（-0.79%）、房地产（-0.72%）、建筑材料（-0.71%）。

宏观观点

1. 地方政府债务负担率再度上升：2023年一季度债务负担率达到129%，较去年进一步攀升。部分省市债务率已超900%，需关注地方政府化债进展。
2. 出口高增的潜在风险：尽管4月出口同比增速达8.5%，但基数效应和季节性因素支撑，短期或难延续。
3. 财政数据结构性改善：税收实际增长体现经济复苏，但支出回升重点仍集中在民生和文旅等领域。

金融工程简报

• 公募1000指数增强基金表现亮眼：中证1000增强基金超额收益显著，招商中证1000指数增强A收益达38.9%。
• 头部私募Q1业绩震荡回升：中性策略4月收益率0.28%，市场表现逐步回暖。

行业分析

医药

• 中药国企改革深化，估值重塑机会显现，推荐太极集团、中国中药。

化工

• 电子特气国产替代加速，中船特气、华特气体受益。

地产建筑

• 2023年商品房销售额同比增长8.8%，央国企稳健表现突出，推荐保利发展、招商蛇口等。

计算机

• 聚焦焦点科技，B2B跨境电商龙头，配合AI技术赋能，首予“买入”评级。

食品饮料

• 路德环境转型酒糟资源化，首予“买入”评级，量价齐升。

传媒

• 腾讯控股核心业务回暖，长期增长动力强劲，维持“买入”评级。

建材

• 力诺特玻中硼硅玻璃需求增长，药用玻璃景气攀升。

股票投资评级

• 研报风险等级评定为R3，买入评级证券享有较高增长预期。

法律声明

• 文中内容为开源证券研究所口，仅供参考。